¿Tiende el mercado de valores estadounidense a subir después de las catástrofes naturales?

Question

Parece contraintuitivo que los mercados suban después de una gran catástrofe que probablemente afecte a múltiples industrias como la del petróleo o la de los productos agrícolas.

Por ejemplo, ¿alguien puede explicar por qué los mercados estadounidenses subieron realmente en los días posteriores al huracán Harvey?

Editar: cambiar el título para incluir las catástrofes naturales en su conjunto.

Answer 1

Este artículo de prensa con algunas declaraciones de trabajadores financieros defiende que, por lo general, las grandes tormentas no tienen tanto impacto en la economía nacional, incluso a pesar de los grandes daños localizados. Mientras que las compañías de seguros sufrirán en el mercado de valores debido a todos esos pagos que tendrán que hacer, los precios del petróleo, como has mencionado, se verán afectados, pero en este caso, los precios de la gasolina subirán debido al cambio en la curva de la oferta, por lo que en realidad se beneficiarán en el mercado de valores. Los diversos efectos combinados terminan con el mercado de valores no subiendo o bajando realmente. Es más o menos un lavado.

Para verlo de otra manera, un choque en el capital a corto plazo en la economía no cambiará particularmente el nivel de estado estable del capital. Si los mercados lo saben, no es necesario que haya grandes cambios en los precios. En el caso de las compañías de seguros, su dinero no se basa tanto en el capital como en los estados del mundo, por lo que acabarán necesitando ajustar los precios.

Hay otras razones por las que la bolsa puede no haber subido o bajado en particular, pero en su mayor parte son especulaciones, e incluso mi respuesta es sólo una exposición intuitiva.

Answer 2

Hay algunas investigaciones sobre este tema. En general, el efecto de las catástrofes naturales en los mercados de valores depende de tipo de desastre, industria y país .

Por ejemplo, este documento estudia 30 catástrofes naturales, de diversos países (incluido el huracán Katrina, en Estados Unidos). Concluye:

Comprobamos que las distintas catástrofes naturales tienen efectos diferentes en los mercados bursátiles y las industrias. Nuestros datos sugieren que, mientras que los terremotos, los huracanes y los tornados podrían afectar negativamente a los rendimientos del mercado varias semanas después de los acontecimientos, otros desastres como las inundaciones, los tsunamis y las erupciones volcánicas tienen un impacto limitado en los mercados de valores. También observamos que el sector de la construcción y los materiales suele verse afectado positivamente por las catástrofes naturales, pero los sectores de no vida y de viajes suelen sufrir efectos negativos.

Este otro documento tiene el siguiente resumen:

Este documento investiga el impacto de las catástrofes naturales en el sector de los seguros, así como en el mercado bursátil compuesto de Japón y Estados Unidos. Se emplean modelos GARCH para captar los efectos de riqueza y riesgo de las catástrofes naturales. No hay efectos de riqueza en los mercados bursátiles compuestos de EE.UU. y Japón, lo que indica que estos mercados pueden diversificar bien el impacto de las catástrofes naturales en el rendimiento de las acciones, pero hay efectos de riqueza significativos en los sectores de seguros de EE.UU. y Japón. Mientras que los inversores estadounidenses del sector de los seguros pierden, los de Japón ganan. Todos los mercados, excepto el mercado bursátil compuesto de Japón, se enfrentan a los efectos del riesgo de las catástrofes naturales.

Hay varios estudios más. Por ejemplo, este se centra únicamente en los terremotos, y este estudia sólo Australia.

Answer 3

Las "catástrofes naturales" que se pueden predecir con antelación (hasta cierto punto) son un caso particular de un problema más amplio. A los mercados no les gusta la incertidumbre. Una vez que la catástrofe ha ocurrido, la incertidumbre desaparece.

Lo mismo ocurre con las elecciones, etc. Para el mercado, no importa tanto que gana como conociendo que ha ganado.

Los argumentos sobre el aumento de la actividad económica, el aumento de la oferta monetaria del gobierno, etc., son ciertos hasta donde llegan, pero los mayores factores que mueven los mercados siempre serán el "miedo y la codicia" mientras los humanos estén involucrados en el mercado.

Answer 4

Secundo a @KitsuneCavalry, y añado que Harvey dañó mucho capital social, es decir, viviendas y no viviendas, infraestructuras, etc. Bueno, eso es una mala noticia, pero también una buena noticia ya que los inversores esperan un gran gasto por parte del gobierno para reconstruir el stock de capital perdido o dañado. Como era de esperar, Trump ha solicitado miles de millones (al congreso) para la regeneración y reconstrucción de las zonas afectadas. Estos miles de millones van a tener efectos miltiplicados en la economía en general, ya que casi todas las empresas que cotizan en bolsa se van a beneficiar de este gasto. El gobierno pagará la reconstrucción de las carreteras, la red eléctrica, los puentes, etc.

Del mismo modo, las compañías de seguros pagan la construcción de propiedades privadas y comerciales. Tendrán que pedir préstamos, emitir acciones o liquidar inversiones, y los bancos de inversión se benefician de estas actividades. Muchas empresas que cotizan en bolsa podrían recibir una parte del gasto.

El aumento de los dividendos podría estar en camino y, dada la HME, la subida de los precios de las acciones ya refleja estos cambios.