Análisis de series de tiempo en ilíquidos datos de precios?

Question

Digamos, por ejemplo, tengo el siguiente empresa en la industria especializada:

Una Empresa que está a punto de ser mencionados en el Intercambio 1, es decir, no el precio de la historia

B - la Empresa que produce productos similares, como Una Empresa, listada en Cambio 1 así, sin embargo B tiene muy delgada de volumen y precio podría permanecer en el mismo durante semanas.

C - Similar a Una empresa, pero aparece en Exchange 2, de nuevo, delgado volumen de negociación

D - Similar a la empresa B, pero aparece en Exchange 2, también delgado volumen de negociación

Para las empresas B, C y D, que tienen sus histórica de la EOD precio durante los últimos dos años.

Cambio 1 y 2 se enumeran en diferentes continentes y hay muy poca correlación entre los dos, también, no hay ningún índice para este sector industrial. (Sin embargo, el precio entre la empresa C&D y a y B deben ser correlacionados). También, no podemos asumir que el precio de la serie de tiempo es no estacionaria como los productos de esos productos puede ser estacional en la naturaleza.

Me gustaría averiguar la "correcta" precio de mercado de Una Empresa antes mencionados, con base en la información anterior. Y mis resultados hasta ahora muestra que cada uno de el precio de la serie de tiempo que tengo tiene un diferente modelo ARIMA.

Por lo tanto, mi pregunta es ¿cómo puedo hacer frente a estos datos de precios para empezar mi análisis? Teniendo en cuenta que esos son todos los datos que tengo y se puede obtener.

Answer 1

Aunque sinceramente no sé la respuesta correcta a su pregunta, porque nunca he leído sobre este tipo de temas en particular, y estoy de acuerdo que la mayoría de los con @MattWolf, he encontrado tu pregunta muy interesante.

Le sugiero que empiece por la lectura de la literatura sobre el mercado de la falta de liquidez de los proxies y el efecto relativo de mercado de la falta de liquidez en el mercado de valores devuelve; algunos de mis autores favoritos acerca de este tema son Amihud & Mendelson, que se desarrolló en este campo de la investigación con su trabajo seminal en 1986:

Amihud, Yakov, y Haim Mendelson. "Valuación de activos y el bid-ask la propagación." Revista de Economía financiera 17.2 (1986): 223-249.

La navegación en google scholar quien citó este artículo, usted puede encontrar otros interesantes artículos sobre el tema.

En cuanto a tu pregunta, en particular, podría examinar cómo la falta de liquidez de seguridad B influye en la falta de liquidez de seguridad C, o viceversa (ya que la relativa a los mercados se encuentran en diferentes continentes, que bastante sin duda, el comercio en diferentes horas), ya que, si son comparables, deben moverse en la misma forma y estar correlacionados.

Dijo que, ya que está probado que empíricamente esta relación se tiene:

$R_{t+1}$ = $\alpha$ + $\beta$*$ILLIQ_t$ + $\epsilon$

donde:

• $R_{t+1}$: acciones en el tiempo $t+1$;
• $ILLIQ_t$: mercado de iliquidez proxy;
• $\alpha$ y $\beta$: lineal de los coeficientes de regresión;

especialmente cuando se mide la rentabilidad de la cartera en la cartera de falta de liquidez.

Usted podría ser capaz de encontrar una oportunidad de trading.

Alternativamente, usted puede probar un par de estrategia de trading basada en la seguridad de falta de liquidez; mira, por ejemplo, si existe una causalidad de granger entre estas dos poblaciones.