¿Cómo debo estimar el término de inclinación de la volatilidad implícita al calcular la delta ajustada a la inclinación?

Question

Estoy tratando de obtener la delta ajustada a la volatilidad implícita para las opciones del SPY. Estoy trabajando con la siguiente fórmula:

Delta ajustado al Skew = Delta de Black Scholes + Vega * Pendiente del Skew de Vol.

He ajustado un polinomio cúbico a los datos de volatilidad, pero no estoy seguro de en qué puntos medir la pendiente.

Answer 1

A juzgar por los cálculos de un artículo de Vahamaa (1999) En el caso de que se trate de un golpe, se debe medir la inclinación utilizando las opciones más cercanas al golpe que se está examinando. En otras palabras, suponga que está tratando de obtener la delta ajustada a la inclinación de una opción SPY con un strike de 130. Entonces, la pendiente de la inclinación debería basarse en las opciones de 129 y 131 del strike. Si estos puntos resultan ser muy ilíquidos, entonces puede, en principio, estimar la pendiente basándose en opciones más alejadas del strike de interés, pero el ajuste de la inclinación es un ajuste local, y por lo tanto la pendiente relevante es la pendiente en ese strike.