En un fondo ponderado por capitalización, el propio fondo no está comprando o vendiendo en absoluto (excepto para apoyar los reembolsos o las compras del fondo). A medida que el valor de una acción en el índice sube, su valor en el fondo sube de forma natural. Esta es la ventaja de un fondo ponderado por capitalización, que no tiene que negociar (comprar y vender), simplemente se queda con las acciones. Eso hace que un fondo ponderado por capitalización sea barato (bajos costes de negociación) y eficiente desde el punto de vista fiscal (no genera ganancias de capital por las ventas).
La compra alta y la venta baja a la que se refieren los defensores de la "indexación fundamental" como Wisdom Tree es la compra alta y la venta baja por parte del inversor . Es decir, cuando se adquiere el fondo ponderado por capitalización bursátil, en ese momento que se adquiere, se gasta más en las acciones de mayor precio, simplemente porque representan más del valor del fondo, y se destina menos dinero a las acciones más baratas que representan menos del valor del fondo.
En el folleto de un fondo deberían indicarle qué índice utilizan, y si el folleto no describe la ponderación del índice, podría hacer una búsqueda en Internet del nombre del índice y averiguar cómo se construye ese índice. Un fondo ponderado por la capitalización del mercado es el tipo de ponderación estándar, que es lo que se obtiene si se compran las acciones del índice y luego se mantienen sin comprar ni vender.
La mayoría de los índices famosos (por ejemplo, el S&P500) están ponderados por la capitalización, con la notable excepción del Dow Jones Industrial Average, que está "ponderado por el precio" http://en.wikipedia.org/wiki/Price-weighted_index . La ponderación de precios es una tradición arcaica, no es algo que se utilizaría para el diseño de un nuevo índice hoy en día.
Un fondo ponderado por "fundamentos" o ponderado por igual, en lugar de ponderado por capitalización, está haciendo efectivamente una especie de rebalanceo, vendiendo lo que ha subido para comprar más de lo que ha bajado. En lugar de comprar un fondo exótico, podría conseguir un efecto similar comprando un fondo equilibrado (que mezcle acciones y bonos). Entonces, cuando las acciones suban, su fondo las vendería y compraría bonos, y el fondo vendería la mayor parte de las acciones de mayor capitalización bursátil que forman parte del índice. Y viceversa, por supuesto.
Pero los fondos ponderados por sus fundamentos están bien, las consideraciones más importantes incluyen sus porcentajes de acciones frente a bonos (asignación de activos) y si hace operaciones irracionales en lugar de atenerse a un plan.
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