Algoritmo para la elección de acciones para que un scalper/creador de mercado de renta variable se dedique a ello?

Question

Supongamos que un scalper/creador de mercado que opera en una bolsa con $N$ acciones con diferentes características, como el valor de mercado actual, el diferencial medio entre oferta y demanda, el volumen medio diario y la volatilidad histórica.

Debido a las restricciones impuestas a este creador de mercado, sólo puede participar en $n$ de la $N$ acciones en la bolsa, donde $n << N$ ( $n$ es mucho menor que $N$ ).

Por lo tanto, el creador de mercado tiene que elegir qué $n$ acciones para participar. Obviamente quiere elegir aquellas $n$ acciones para maximizar su relación riesgo-recompensa.

¿Qué procedimiento/algoritmo debe seguir el creador de mercado para elegir los valores en los que se va a hacer un mercado? ¿Qué compensaciones tiene que hacer en su elección?

Answer 1

En igualdad de condiciones, los valores con el mayor diferencial entre la oferta y la demanda presentan la mayor oportunidad para el creador de mercado

El tamaño de la oportunidad (es decir, la expectativa de ingresos) puede representarse como Volumen * Diferencial Oferta-Demanda. Su algoritmo debe ordenar esa expectativa de ingresos

Los valores con altos valores de mercado actuales tenderán a tener diferenciales más estrechos y a ser más líquidos (es decir, una menor oferta por transacción), más competencia de otros creadores de mercado, pero también más volumen. Por lo tanto, existe una compensación entre el volumen y el diferencial en el valor actual del mercado. Sin embargo, todo esto debería estar recogido en la fórmula "Bid-Ask * Volumen" de todos modos, así que no creo que esa variable sea necesaria

La volatilidad histórica tenderá a aumentar el diferencial entre la oferta y la demanda (es decir, aumentará la compensación al creador de mercado). El creador de mercado es compensado por proporcionar liquidez y mantener el inventario en un mercado dinámico (Trade-off #2). Una vez más, esto ya se tendría en cuenta en el diferencial entre el precio de compra y el de venta, por lo que también se puede ignorar esta variable

Answer 2

No sé si hay un algoritmo, pero probablemente quieras elegir las acciones que tengan más formas de cubrirse, o las que tengan menos riesgo idiosincrático.