Quiero poder cuantificar, valor por valor, el nivel de actividad de HFT (y posteriormente de la actividad institucional y minorista). ¿Es mayor de lo normal? ¿En qué medida?
¿Cuál diría que es la mejor manera de medir? ¿Número de comillas? # ¿Número de comillas en relación con el volumen? ¿Relativo al número de operaciones? ¿Volatilidad del spread? ¿Reversiones después de las impresiones en bloque?
No sabrá quién hizo la operación, así que tendrá que mirar las comillas. En concreto, debe mirar si hay muchas cancelaciones en el libro de órdenes completo. Eso le dirá si hay una mayor "rotación" para una acción en particular, ya que los HTF suelen tener ratios de ejecución bajos (<1% para algunas tiendas). Pero tendrá que controlar la volatilidad, ya que las oscilaciones del mercado en general harán que los creadores de mercado retiren sus comillas.
Puede que encuentres el papel "Comercio de baja latencia" por Hasbrouck y Saar útil. En él discuten la naturaleza episódica de algunos flujos de alta frecuencia y construyen algunas medidas útiles de este flujo.
En general, creo que es más útil algún modelo que relacione la tasa de cancelación con la tasa de comilla.
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