¿Cómo se determinan exactamente los tipos de cambio?

Question

Estaba leyendo sobre cómo se fijan los tipos de cambio. Entiendo que la demanda y la oferta deciden el tipo de cambio, pero ¿cómo se hace exactamente y quién lo hace?

Por ejemplo, pensemos en Estados Unidos e India. ( https://www.quora.com/Where-and-how-are-exchange-rates-determined )

Cuando se trata de cualquier moneda, por ejemplo, dólares estadounidenses, Demanda para la moneda existe debido a las siguientes razones:

1. Importación de bienes y servicios de Estados Unidos

2. Compras directas realizadas en Estados Unidos por turistas indios

3. Inversión extranjera de los indios en EE.UU.

4. Comercio especulativo de los indios

5. Pago de préstamos internacionales

6. Regalos y subvenciones al resto del mundo

Una moneda(USD) está en suministro debido a las siguientes razones:

1. Exportación de bienes y servicios indios

2. Compras de turistas estadounidenses en la India

3. La IED de los estadounidenses en la India

4. Operaciones especulativas de los estadounidenses con la rupia india

5. Remesas de Estados Unidos

Dependiendo de cuál de los factores prevalezca sobre los demás, se determina el tipo de cambio.

De acuerdo, pero estos son términos vagos. ¿Quién decide las "compras de los turistas estadounidenses en la India", cómo puede alguien llevar la cuenta de estas cosas y cómo se deciden exactamente estos factores? ¿Hay una persona sentada en un despacho en algún lugar que introduce unos números en una fórmula y obtiene así el tipo de cambio? . Tengo un conocimiento muy limitado de la economía, así que por favor, tened paciencia con mi pregunta de novato.

Answer 1

1. En efecto, las divisas se negocian "realmente" básicamente en lo que se denomina el "Mercado interbancario"

Aquí hay una lectura rápida al respecto:

https://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market

¡Comparemos y contrastemos!

• Las acciones (como AAPL) se negocian (por regla general) en las dos o tres grandes "bolsas de valores" como el "Nasdaq", de las que todo el mundo ha oído hablar.

• Las materias primas como el oro y el petróleo se negocian (por regla general) en las dos o tres grandes "bolsas de materias primas", como "Nymex", "CME", etc., de las que muchos han oído hablar.

• Y a tu pregunta, las divisas se negocian generalmente en el enorme "Mercado Interbancario" (como bien se describe en ese artículo).

Se trata de un mercado (bastante) libre. El precio lo determinan exactamente, cada segundo, los compradores y los vendedores.

Es un sistema distribuido OTC, y es un mercado muy interno, que se divide en niveles, siendo el más alto un pequeño número de los grandes bancos del mundo.

El comercio literal entre este grupo (es decir, "la base de datos, las comunicaciones, etc.") es manejado por una empresa en la sombra llamada EBS (que de hecho, "ellos" crearon) (de nuevo, sólo tiene que recurrir a la Wiki . https://en.wikipedia.org/wiki/Electronic_Broking_Services )

Ese es el único precio "real" de una moneda: el volumen del nivel superior es simplemente abrumadoramente, asombrosamente, grande, y por lo tanto "es" el precio actual.

Al igual que el Nasdaq informa continuamente del precio "real" de AAPL a Internet, y el Nymex informa continuamente del precio "real" del oro y el petróleo a Internet, el mercado interbancario (a nivel técnico literal, básicamente "EBS") informa continuamente del precio "real" del euro, el dólar estadounidense, etc. a Internet.

Así que, en cierto sentido, la respuesta simple a su pregunta

"¿De dónde vienen los precios de las divisas?"

es:

"Desde una plataforma técnica poco conocida entre bastidores llamada EBS . Se encargan de la negociación OTC de un grupo cerrado de los mayores jugadores - las instituciones financieras más grandes del mundo. Ellos comerciar libremente y abiertamente en volúmenes increíblemente grandes, pero cada nivel de acceso es muy de un "club" . {De hecho, algunos lo ven como un cartel ; efectivamente, había una escándalo espectacularmente grande sobre esto en los últimos tiempos.} Todo esto se conoce en general como "el mercado interbancario" .

2. Cuando vas a un cambiador local en el aeropuerto, simplemente utilizan ese tipo de cambio actual, es decir, en última instancia del sistema del "Mercado Interbancario".

Su pregunta es astuta...

Cuando "usted o yo" cambiamos algo de dinero, el comercio minorista de cambio de moneda en la calle es no "comercio", es no una situación en la que dos partes ofrecen ofertas/peticiones. La tienda simplemente ofrece un precio fijo para comprar o vender diferentes monedas, y ese precio fijo se basa simplemente en el precio actual visto en el mercado "real". (Sucede exactamente lo mismo cuando se compran unas onzas de oro de un distribuidor de oro al por menor).

Por poner un ejemplo contrastado: cuando se compra una casa a alguna persona, se trata de un intercambio real con ofertas/peticiones de las partes implicadas, que se liquidarán a un precio determinado. Y cuando se compran acciones (incluso 1 acción) es más o menos una situación real de ofertas y demandas.

Sólo para reiterar, este artículo de la wiki https://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market explica bastante bien el mercado interbancario. Que es, en efecto, la "bolsa" mundial de divisas, análoga a la "bolsa" del Nasdaq para las acciones o la "bolsa" del Nymex para el oro y el petróleo.

Muchos ven esto como una cartel como se explica en la wiki:

"A diferencia del mercado de valores, el mercado de divisas se divide en niveles de acceso. En la parte superior está el mercado interbancario de divisas, formado por los mayores bancos comerciales y agentes de valores..."

(de hecho, es precisamente de ahí de donde proviene el precio por el que pregunta el OP, a través, a nivel simplemente técnico, de la plataforma "EBS" que crearon y que ahora utilizan)

...que llevó al espectacular "Escándalo Forex" de nuestros tiempos, y aquí está la lo último en este sentido . La lectura de los artículos sobre el escándalo de los millones de dólares, ilumina la escena general.

(Lo único más "fijo" es el fix de oro de Londres, que es fijado cada tarde por cinco jugadores particulares confabulados).

Answer 2

Aquí tienes una forma muy sencilla de determinar el tipo de cambio entre dólares y euros, suponiendo que tengas unos cuantos dólares:

1. Ve de lugar en lugar y pregúntales cuántos euros te darán por tus dólares. Acepta la mejor oferta que te hagan.
2. Ve de lugar en lugar y pregunta a la gente cuántos dólares te darán por tus euros. Acepta la mejor oferta que te hagan.
3. Si ha obtenido beneficios, vuelva al paso 1.
4. Haz la media de los dos tipos de cambio que obtuviste la última vez que ejecutaste los pasos 1 y 2.
5. Este es el tipo de cambio entre dólares y euros.

Como hay mercados que permiten ofrecer y aceptar intercambios entre divisas en todo el mundo, este proceso se realiza constantemente en grandes cantidades en numerosos lugares con todas las divisas conocidas por el hombre. Cada día se negocian divisas por un valor total de aproximadamente 5 billones de dólares. A partir de este flujo de operaciones, se pueden determinar fácilmente los tipos de cambio.

Todos los factores enumerados en la pregunta afectan a los oficios que la gente está dispuesta a realizar. Pero la tasa se determina a partir de los oficios que la gente realiza realmente. Lo mismo ocurre con el precio de un coche. El coste del acero y el coste de la mano de obra entran en el precio de un coche. Pero cuando se quiere saber el precio de un coche, lo que se quiere saber es el precio por el que la gente compra y vende realmente los coches, y esto se determina mirando las ventas de coches.

Answer 3

Nadie aplica los factores para calcular un tipo de cambio (para las monedas de libre flotación): no se calcula en absoluto, sino que se determina a partir de lo que ocurre realmente en el mercado. Las personas que quieren comprar la moneda A con la moneda B pujan por la cantidad de moneda B que están dispuestas a dar para conseguir la moneda A. Del mismo modo, las personas que quieren comprar la moneda B con la moneda A también pujan. Cuando las ofertas coinciden, se produce una transacción, y ese es el tipo de cambio, hasta la siguiente transacción. Como en la práctica el tipo de cambio no varía mucho de un minuto a otro en el caso de las monedas que se negocian activamente, los lugares que cambian pequeñas cantidades de dinero en efectivo para los consumidores establecerán un tipo de cambio para el día en lugar de comprobar el tipo de cambio actual cada vez que realicen una transacción.

Answer 4

Aquí ocurren dos cosas.

En primer lugar, cómo se determina "el precio". Hay compras y ventas de divisas en tiempo real y promesas de entrega de divisas en el futuro. Esto se llama el mercado ForEX, por "Foreign Exchange market" (mercado de divisas).

Este mercado tiene un volumen relativamente alto y es estable para la mayoría de las monedas principales. La gente gana dinero en el mercado sobre todo a través de posiciones muy apalancadas, en las que ponen X dólares, piden prestados 10X dólares y usan eso para especular. Mientras estén comprando una divisa importante, la persona que les presta el dinero calcula que puede recuperar su dinero antes de que caiga por un factor de 10.

La última compra/venta en este mercado (o los promedios entre ellos) es el "tipo de cambio" que puedes encontrar en internet.

Es probable que no esté comprando en este mercado. Posiblemente vaya a algún quiosco en algún lugar y pague dinero por alguna otra moneda.

Estos quioscos fijan su tarifa a ese mercado. Allí tienen billetes reales y cuentas bancarias. Toman el tipo de cambio, le añaden una prima y ofrecen cambiar el dinero en función de eso. Apuestan a que el tipo de cambio no cambiará tan rápido que perderán dinero al reponer su dinero, y que obtendrán un buen beneficio con la prima.

Así, si el euro está a 1,1 dólares, en el quiosco pueden vender euros a 1,15 dólares y comprar dólares a 0,85 euros. Ese 5% es su margen de beneficio.

Las tarjetas de crédito y los bancos ofrecerán lo mismo, electrónicamente; convertirán tus dólares electrónicos en rupias electrónicas. El precio que ofrecerán se basa en los mercados ForEX, más una prima. Incluso podrían hacer una operación del mercado ForEX para comprar/vender la moneda prevista de cada tipo que necesiten ese día. O pueden operar inicialmente a crédito (tomando prestadas las rupias que se compran), y compensarlas más tarde (al final del día), confiando de nuevo en que su prima cubrirá cualquier flujo de divisas.

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Ahora bien, la razón por la que se habla de fuentes de Demanda y Oferta es que si hay todo un cúmulo de Demanda de Rupias y poco de USD, con el tiempo el precio tenderá a moverse. Esto se debe a que no hay una cantidad infinita de Rupias y USD a la venta. Si la demanda de rupias crece, la gente empieza a tener problemas para conseguir las rupias que necesita. Las empresas que tienen quioscos con dinero compran las Rupias de menor oferta, y compran las de mayor oferta. Lo mismo ocurre con los bancos que compran las rupias que ofrecen a sus clientes en sus tarjetas de crédito, o al liquidar sus deudas.

El precio de las rupias sube, el dólar baja, y rápidamente la gente se replantea la compra de algún bien de la India, o liquida algunos bonos indios y los traslada a Estados Unidos. Esto hace que el precio se mueva en sentido contrario, ya que la oferta de rupias en el mercado aumenta y el dólar baja.