Una de las principales propiedades de ser una estafa es que las personas que participan, en general, pierden dinero. Algunas personas retiran su dinero con suficiente antelación para salir ganando. Sin embargo, por término medio, no lo hacen. Si puede determinar con fiabilidad cuál es el mejor momento para retirar su dinero, entonces puede salir ganando... pero ¿qué le hace pensar que es mejor en eso que la media de la gente? Los esquemas Ponzi, los esquemas piramidales y las burbujas son similares en este sentido: si crees que hay una burbuja en el precio de las acciones, aún podrías ganar dinero si suben aún más y sales antes de que estallen. Esta es la razón por la que una burbuja puede persistir incluso cuando es obvio que se trata de una burbuja: la gente sigue comprando con la esperanza de ganar dinero vendiendo a los inversores. otros personas que esperan ganar dinero vendiendo a otras personas que esperan ganar dinero... etc. Por supuesto, alguien tiene que estar equivocado.
Si el estafador lo hace bien, aunque estés ganando dinero, en realidad no estás ganando dinero con el estafador. Si el estafador piensa que va a ganar más dinero de otras marcas dando lo que prometió (por otro lado, si piensa que es mejor quedarse con el dinero y no devolver nada, lo hará), pero en última instancia tu dinero viene de las otras marcas, no del estafador. De hecho, en cierto modo, todos los que salen antes de tiempo de un esquema Ponzi son cómplices: el objetivo de darles dinero es que cuenten a otras personas lo estupenda que es la inversión, y el estafador se quedará con su dinero y devolverá una parte a los primeros inversores. El dinero pasa a través del estafador, lo que da a los participantes cierta distancia, pero al igual que en una estafa piramidal o en una burbuja, las personas que ganan dinero por entrar pronto reciben su dinero de las personas que entran más tarde.
Y la ley suele reconocerlo. Si un estafador coge dinero de marcas nuevas y se lo da a usted, y esta toma de dinero se considera ilícita, entonces no era el dinero del estafador para regalarlo, por lo que no se considera que tenga posesión legítima. Al igual que si alguien te roba el coche y luego se lo regala a otra persona, se te permite recuperar el coche de esa otra persona aunque no sea la que robó el coche, las personas que pierden dinero en esquemas Ponzi pueden demandar a las personas que salieron antes y obligarles a entregar sus beneficios. Es lo que se conoce como "clawback".
Así que, en resumen: esta es una manera de posiblemente ganar algo de dinero, pero muy probablemente perder dinero, e incluso si usted gana dinero, usted tendrá que preocuparse de ser demandado por las personas que perdieron dinero.
En cuanto a los "stop-gaps", es perfectamente posible decir que una inversión no se amortizará hasta un determinado momento (no es como si te dan una hipoteca, que el banco puede exigirte que pagues el principal cuando quiera). Algunos estafadores lo hacen o inventan excusas por las que el dinero no está disponible de inmediato, pero normalmente, un esquema Ponzi se basa en el boca a boca de los primeros inversores que ganan mucho dinero, por lo que mantener contentos a los inversores es importante.
Sin embargo, estos bloqueos no sólo los utilizan los estafadores; los fondos de inversión legítimos suelen entrar en posiciones muy ilíquidas y pueden sufrir grandes pérdidas si intentan salir antes, por lo que a menudo restringen el momento en que los inversores pueden retirar su dinero. Michael Burry, por ejemplo, vio que en 2002 se ofrecían un montón de hipotecas con tipos de interés iniciales, y su fondo de inversión apostó fuertemente contra el mercado de la vivienda sobre la base de que mucha gente dejaría de pagar una vez que expirara el tipo de interés inicial y tuvieran que empezar a hacer pagos más elevados. Estas apuestas no dieron sus frutos hasta que se produjeron los impagos, para los que aún faltaban años. Hasta entonces, sobre el papel, perdía dinero mes tras mes.
