Dividendos - ¿Por qué el impulso de reinvertir?

Question

Hace poco recibí un correo electrónico de mi agencia de corredores de bolsa (con sede en el Reino Unido) diciendo:

"La investigación de Barclays muestra que sin los dividendos, las 100 libras invertidas en el mercado de valores del Reino Unido desde 1899 se habrían convertido en sólo 177 libras después de ajustar la inflación. Sin embargo, el rendimiento real se disparó a 28.232 libras si se reinvirtieran los dividendos. Por supuesto, este es un marco temporal poco realista para la mayoría de los inversores y el rendimiento pasado no es una guía para el futuro. Pero sí ilustra cuán importantes pueden ser los dividendos".

He notado mucho empuje por parte de varios proveedores que animan a sus clientes a reinvertir siempre los dividendos con estadísticas como las anteriores, y aunque no puedo hablar de la exactitud de las cifras anteriores, supongamos que poseo 10 acciones diferentes, y no reinvierto los dividendos, sino que los mantengo en cuenta, y cada mes o dos, a medida que añado más dinero para invertir, ya sea en una de mis acciones existentes, o quizás en algo nuevo, añado cualquier cantidad de dividendo que esté disponible actualmente en efectivo para mi nueva compra, ¿proporcionaría esta estrategia los mismos resultados? Es decir, ¿hay alguna razón en particular por la que los corredores recomiendan reinvertir automáticamente los dividendos en lugar de reinvertirlos manualmente, tal vez no siempre en el mismo artículo?

Answer 1

Un dividendo es un desembolso en efectivo de la empresa. El valor de la empresa disminuye en la misma medida que el dividendo, por lo que es análogo a tener dinero en una cuenta de ahorros y retirar cada mes. Obviamente, al final vas a tener menos que si mantuvieras el dinero en la cuenta.

Supongamos que poseo 10 acciones diferentes, y no reinvierto los dividendos, sino que los mantengo en cuenta, y cada mes o dos, a medida que añado más dinero para invertir, ya sea en una de mis acciones existentes, o quizás en algo nuevo, añado la cantidad de dividendos que esté disponible actualmente en efectivo a mi nueva compra, ¿proporcionaría esta estrategia los mismos resultados?

Aproximadamente, sí. Reinvertir los dividendos es esencialmente comprar más acciones al precio más bajo, lo que supone un efecto neto nulo en el balance total. Así que si inviertes en las mismas acciones, sí estarías en el mismo lugar. Si invirtieras en diferentes acciones, entonces tendrías una diferencia de rendimiento en función de lo que hayas invertido.

El riesgo es la tentación de tomar el dividendo en efectivo y no reinvertirlo, sino llevárselo en efectivo, reduciendo así su capacidad de ganancia.

Es decir, ¿hay alguna razón particular por la que los corredores recomiendan reinvertir automáticamente los dividendos en lugar de reinvertirlos manualmente, quizás no siempre en el mismo artículo?

Me gustaría pensar que están velando por tus intereses (y puede que así sea), pero la parte cínica de mí piensa que o bien están tratando de mantener tu negocio aumentando tus beneficios, o bien hay alguna normativa británica que desconozco que les obliga a revelar el efecto de la reinversión de los dividendos.

100 libras esterlinas invertidas en el mercado de valores del Reino Unido desde 1899 se habrían convertido en sólo 177 libras esterlinas una vez ajustadas a la inflación.

Esta cifra me parece ridícula. No he medido cuáles son los rendimientos históricos del "mercado británico", pero eso supondría un rendimiento anualizado (ajustado a la inflación) de sólo el 0,5%. O bien las acciones británicas pagan una cantidad ridícula de dividendos o hay algo que falla en las matemáticas.

EDITAR

Todavía no he encontrado una fuente definitiva para el rendimiento real del mercado británico, pero según esta calculadora de inflación En 1899, 100 libras esterlinas equivaldrían a casi 12.000 libras esterlinas en la actualidad, con una tasa de inflación media del 4,14%, lo que situaría la TACC del mercado británico en torno al 4,9%, lo que parece razonable. La CAGR con reinversión de dividendos sería entonces de alrededor del 9,1%, lo que hace que la reinversión de dividendos sea una obviedad en el mercado del Reino Unido al menos.

Answer 2

Buena pregunta, he aquí algunas posibles respuestas:

Es una buena idea Probablemente la estadística tenga cierta validez y, en general, tener el dinero invertido ha demostrado ser mucho más valioso que tenerlo en una cuenta de ahorros.

Tiende a reforzar la fuerza Supongamos que posee dos acciones, una que tiene un gran rendimiento y otra que no lo tiene. Por lo general, la acción más rentable dará más beneficios y, si reinvierte más en ella, será más rico si ha contribuido por igual a ambas acciones.

Podrías olvidar La gente tiende a olvidarse de hacer cosas que no están en primer plano, y la reinversión es una de esas cosas que se le escapan a la gente. Una de las herramientas de creación de riqueza que la gente recomienda universalmente es la automatización. La reinversión es una forma de automatizar un aspecto de la vida financiera de uno.

Podrías gastarlo en otra cosa Si ingresas los dividendos en tu cuenta corriente, hay una posibilidad no nula de que se destinen a otra cosa. Es mejor tenerlo fuera de la vista y de la mente e invertirlo.

Ganan dinero Por lo general, cuanto más dinero tenga en una cuenta de corretaje, más gana el corredor. Por lo tanto, es bueno para ellos, así como para usted.

Si bien es cierto que es atractivo poder ver un balance que es el resultado de las inversiones en dividendos, es mucho mejor que se vuelvan a verter en cualquier inversión que parezca apropiada.

Answer 3

Tres son las principales ventajas que se me ocurren (y algunas se han señalado en los comentarios):

• Los agentes de bolsa no cobran necesariamente comisiones por reinvertir automáticamente los dividendos (el mío no lo hace), por lo que puedes evitar las comisiones de negociación
• Los corredores de bolsa pueden darte partes fraccionarias de acciones si reinviertes los dividendos, para que puedas tener un mayor porcentaje de tu efectivo invertido. Por ejemplo, actualmente poseo 24,7869 acciones de un determinado ETF, así como 17,4542 acciones de Microsoft, porque tengo a mi agente de bolsa que reinvierte los dividendos. Esto es en realidad una ventaja significativa si está invirtiendo cantidades relativamente pequeñas de dinero porque si quiere comprar una acción que cuesta $50 each and you're trying to invest $ 225, entonces tendrás $25 in idle cash (minus whatever fee your brokerage charges for the purchase) until you can afford to invest more money. ($ 25 no pueden sonido como mucho, pero sigue siendo el 11% de la cantidad original que invirtió en este caso).
• La reinversión de los dividendos tiende a desplazar su cartera hacia las acciones rentables. Si la empresa A está dando $2 dividends on $ 100 acciones, pero la empresa B sólo está dando $1 dividends on $ 100 acciones, entonces claramente A está funcionando mejor que B (en igualdad de condiciones). Como resultado, su cartera se desplazará ligeramente hacia la empresa A .

Answer 4

Hay una base para ello si se tiene en cuenta el poder de la capitalización. Así, cuanto antes reinviertas los dividendos, antes te dará el tiempo resultados (a través de la capitalización).

También está el caso de las comisiones, si se pagan con un porcentaje de la cantidad invertida automáticamente ganan más de ti.

Sólo mis dos centavos, aunque las otras respuestas son probablemente más completas.

Answer 5

Puede haber una buena razón si posee acciones emitidas en un país diferente: Por ejemplo, si está en el Reino Unido y posee acciones de EE.UU. y toma los pagos de dividendos, recibe un cheque en dólares estadounidenses que tendrá que cambiar a libras esterlinas, lo que significa que pagará comisiones - la mayoría de estas comisiones son fijas, por lo que pierde un porcentaje significativo de sus dividendos. Al reinvertir y vender las acciones acumuladas a lo largo de algunos años, se obtiene un un cheque mucho mayor y pagar sólo una cuota.