¿Por qué es ilegal el uso de información privilegiada?

Question

Creo que primero debo confesar que sé muy poco sobre las acciones y su comercio. Pero cuando me enteré de la noticia de Raj Rajaratnam condenado y por lo que fue condenado (uso de información privilegiada), me hizo pensar. ¿Por qué se considera ilegal? ¿No es el uso de información privilegiada en el comercio de acciones algo parecido a tener una "fórmula secreta" que se oculta a los competidores?

Answer 1

Ilusiones de transparencia. Mitigación del riesgo. La emoción. El sistema.

Respuesta corta según el post de sdg: es la ley.

Es una respuesta larga en la que no voy a entrar, es una postura filosófica. Hace que la gente se sienta mejor. Fomenta la sensación de que "el sistema realmente funciona".

Answer 2

Las "fórmulas secretas" son legales, la "información privilegiada" no. Y esa puede ser la cuestión.

Las personas pueden comerciar con acciones de forma rentable si lo hacen sólo como resultado de su habilidad. Una "fórmula secreta" (para evaluar la información) forma parte de esa habilidad.

Pero tener "información privilegiada" no se considera habilidad. Se considera una ventaja injusta e ilegal. Porque los funcionarios de la empresa (y otros) con información privilegiada 1) no pueden negociar con acciones mientras esa información sea privilegiada y 2) no pueden compartir esa información con otros. Inevitablemente, algunos hacen una u otra cosa, y por eso se les persigue.

"Raj" llevó el proceso a nuevos máximos (o mínimos). No sólo "negociaba" con información privilegiada, sino que pagaba por ella. Cualquier cosa, desde un coche o una casa nuevos hasta 500.000 dólares al año en efectivo. En esencia, tenía un montón de "espías" estratégicamente colocados dentro o cerca de las corporaciones, incluyendo uno en el consejo de administración de Goldman Sachs, "vendiendo" sus empresas, y practicando así una forma de "traición" corporativa.

Answer 3

Es ilegal porque las leyes las escriben las personas, y las leyes del comercio bursátil se escriben, en parte, para que parezca "justo" y así contribuir a que la gente esté dispuesta a invertir su dinero en ese lugar concreto. Sacar provecho de la información sobre el mercado de valores que algunas personas tienen y otras no, se considera "injusto", ya que presumiblemente excluye a estas últimas de las oportunidades de obtener beneficios y, por tanto, hace que sus operaciones sean menos rentables que de otro modo. Como esto se considera universalmente así, la gente hizo leyes que prohíben tal comportamiento.

No conozco ninguna investigación que demuestre sin lugar a dudas que permitir el uso de información privilegiada realmente arruinaría los mercados de valores, pero tal cosa sería muy difícil de probar. Hay argumentos para ambos lados, y el lado que apoya la prohibición de este tipo de comercio tiene una clara mayoría, por lo que está prohibido.

Answer 4

La mayoría de las personas no tienen información privilegiada, por lo que apoyan las leyes que prevén formas de defraudarlas. El uso de información privilegiada hace que los iniciados ganen dinero a costa de los externos, por lo que suele estar prohibido en los países democráticos.

Incluso un país autocrático tiene una razón para reducir el uso de información privilegiada. No es difícil ver que no tiene prácticamente ningún sentido operar como forastero en un mercado en el que la información privilegiada es comúnmente activa. Te quitarían todo el dinero. Lo más seguro es que te retires de ese mercado y sólo inviertas en empresas en las que usted son una información privilegiada. El resultado es que la mayoría de la gente no invertirá en la mayoría de las acciones y habrá una escasez de capital. Obviamente, esto paraliza la economía, algo que la mayoría de los gobiernos aborrecen, por lo que bloquean las operaciones con información privilegiada para que todo funcione bien.

Answer 5

El uso de información privilegiada se considera ilegal porque se considera un fraude. Esto es válido tanto para la venta como para la compra.

El fraude en el lado de la venta es fácil de imaginar: las ventas con información privilegiada son como un vendedor de coches usados que vende un coche sin mencionar los problemas críticos. Sabías que era defectuoso (a punto de perder valor) y entonces engañas a alguien para que lo compre en tu beneficio y en su perjuicio.

El fraude en el lado de la compra es más complicado. Las compras normales no requieren que el comprador revele información sobre la propiedad al vendedor. Pero en las compras con información privilegiada, el comprador (o quien le haya dado la información privilegiada) tiene un deber fiduciario con el vendedor, ya que las empresas y sus ejecutivos tienen un deber con sus accionistas. Sin el deber fiduciario, es sólo alguien que cree que tiene una ganga que compra a alguien que está dispuesto a vender a ese precio. Con el deber fiduciario, es traicionar una obligación legal.

La compra de información privilegiada es el lado que responde directamente a su pregunta:

¿No es el uso de información privilegiada en el comercio de acciones algo parecido a tener una "fórmula secreta" que se oculta a los competidores?

Porque NO, comprar utilizando información privilegiada cuando se negocian acciones es similar a tener una fórmula secreta que se le oculta a su accionistas .

Por último, algunas aclaraciones/definiciones:

• Varios países tienen diversas normas sobre el uso de información privilegiada; la norma no es en absoluto universal.
• El uso de información privilegiada no se limita a la comercialización de acciones por parte de personas con información privilegiada. Las personas con información privilegiada negocian acciones todo el tiempo, y eso está bien. El uso de información privilegiada se produce cuando los iniciados negocian acciones de forma diferente debido a su información no pública. La mayoría de las personas con información privilegiada negocian con mucho cuidado para evitar que se les acuse de "uso de información privilegiada"; hay varias formas de hacerlo, pero la más común es evitar negociar en cualquier momento cerca de un anuncio público.
• Es posible ganar dinero si se sabe casi todo sobre el futuro de una acción con certeza; incluso saber que el precio no se desviará es suficiente para ganar dinero (por ejemplo, la estrategia del cóndor de hierro).