¿Por qué la banca de reserva fraccionaria no es un esquema Ponzi?

Question

Operar un Esquema Ponzi es un delito que supongo que tiene algún tipo de definición en el código penal o en el derecho penal. Se trata de una operación de inversión fraudulenta que paga los rendimientos a los inversores por separado con su propio dinero o con el dinero pagado por los inversores posteriores, en lugar de con los beneficios reales obtenidos.

A mi entender, esto coincide perfectamente con la forma en que banca de reservas fraccionarias (con la participación de dinero fiduciario ) funciona. Como la deuda y los intereses de la deuda sólo pueden pagarse con la misma forma de dinero, la deuda total (principal más intereses) nunca podrá pagarse en un sistema monetario basado en la deuda, a menos que se cree más dinero mediante el mismo proceso. Por ejemplo: si se crean 100 créditos y se prestan a la economía al 10% anual, al final del año se necesitarán 110 créditos para pagar el préstamo y extinguir la deuda. Sin embargo, como los 10 créditos adicionales aún no existen, también hay que pedirlos prestados. Esto implica que la deuda debe crecer exponencialmente para que el sistema monetario siga siendo solvente .

Sin embargo, el crecimiento exponencial sólo puede mantenerse durante un periodo de tiempo finito. En el caso de los esquemas Ponzi, durante este tiempo la estafa funciona y los inversores cobran íntegramente para atraer a futuros inversores. Todo el mundo cree, por tanto, que el esquema funciona. Pero cuando el crecimiento exponencial se ralentiza, la pirámide se derrumba. En la mayoría de los casos, esto sucede con bastante rapidez porque el interés inicial era alto. El esquema Ponzi de Bernard Madoff ha demostrado que la elección de un tipo de interés más bajo prolonga el tiempo de funcionamiento de la estafa. En efecto, los bancos trabajan con tipos de interés aún más bajos. (Es posible que haya una ecuación que muestre cuánto tiempo puede funcionar un esquema Ponzi en función del interés prometido).

Tengo conocimientos básicos de economía y no soy un paranoico que odia el capitalismo. Simplemente no entiendo por qué la banca de reserva fraccionaria podría mantenerse indefinidamente. Entonces, ¿por qué se permite que las instituciones financieras operen de esa manera?

Answer 1

No, la banca de reserva fraccionaria no es una estafa. Un ejercicio sencillo: sustituir los dólares por el tiempo. Estás cambiando algo de tiempo ahora por tiempo en el futuro, más un poco de tiempo extra. Esto sólo es un problema si prometes toda tu vida, algo que hemos prohibido.

Una vez que uno se da cuenta de que la riqueza es el resultado del trabajo humano, y que el dinero es simplemente una unidad de cuenta para ello, resulta mucho más fácil ver cómo los modelos simplistas no se ajustan a la realidad.

Answer 2

Su pregunta contiene dos conceptos diferentes: la banca de reserva fraccionaria y el dinero basado en la deuda. Al pensar en estas dos cosas, creo que es importante analizar estos elementos por separado antes de intentar comprender cómo funciona todo el sistema.

La banca de reserva fraccionaria
Como otros han señalado, la banca de reserva fraccionaria no es un esquema ponzi. Sin embargo, puede ser fraudulenta. Si un banco dice a todos sus depositantes que pueden retirar su dinero en cualquier momento (es decir, a petición) y el banco procede a prestar una parte del dinero de los depositantes, entonces el banco ha cometido un fraude, ya que no hay manera de que puedan cumplir con las solicitudes de los depositantes de su dinero si muchos de ellos vienen a por su dinero a la vez. Esto es cierto independientemente del tipo de dinero depositado: dólares, oro, etc. Así es como funcionan la mayoría de los bancos modernos.

Dinero basado en la deuda
Históricamente, la Reserva Federal introducía dinero nuevo comprando bonos del Tesoro estadounidense. Esto significa que los billetes de la Reserva Federal (FRN) están respaldados por los bonos del Tesoro estadounidense. Estoy de acuerdo en que esto parece extraño. ¿Significa esto que si llevo mis FRN a la Fed podría canjearlos por bonos del Tesoro de EE.UU.? Pero los bonos del Tesoro de EE.UU. son promesas de pagar los FRN en el futuro. Esto hace que me duela la cabeza. Me recuerda a la definición de recursividad: véase recursividad.

He aquí un experimento. ¿Qué pasaría si quisiéramos recrear los FRN hoy en día y no existiera ninguno? El gobierno de EE.UU. ofrecería una nota para pagar 100 FRNs en un año y pagaría un 5% de interés sobre la nota. La Reserva Federal imprimiría sus primeros 100 FRN para comprar el billete al gobierno de los Estados Unidos. El gobierno estadounidense gastaría los FRN. Los primeros 100 FRN han entrado en circulación. Al final del plazo del billete, la Reserva Federal debería tener 105 FRN, ya que el gobierno aceptó pagar un 5% de interés por el billete. Pero, ¿cómo va a pagar el gobierno de EE.UU. los intereses y el principal del billete cuando sólo existen 100 FRNs? Creo que este es el punto central de tu pregunta.

Sólo se me ocurren dos respuestas:
1) la Fed debe comprar algunos activos que no estén basados en la deuda
2) el gobierno de los Estados Unidos debe seguir emitiendo deuda que es comprada por los nuevos FRNs impresos con el fin de pagar la deuda anterior y los intereses. Esto es un esquema ponzi.

Los niveles de endeudamiento récord parecen indicar que se eligió la opción del esquema ponzi.