¿Cómo puedo invertir en el país A para aprovechar su gran tipo de interés mientras vivo en el país B?

Question

Si vivo en Estados Unidos, por ejemplo, donde los tipos de interés actuales son prácticamente nulos, ¿cómo puedo aprovechar que Los tipos de interés en Australia son de casi el 5%. ?

Answer 1

Aunque esto puede parecer una buena idea, en realidad no es lo que parece.

He aquí la razón. Tu dinero está en dólares estadounidenses. Vas a tener que usar esos dólares para comprar dólares australianos antes de poder comprar los bonos australianos.

Cuando venda los bonos australianos, tendrá que convertir el dinero de la moneda australiana a dólares estadounidenses.

Mientras tanto, el dólar australiano puede haber subido, o bajado. Así que estás asumiendo un riesgo monetario muy grande.

Hay una forma de resolver este problema: puede utilizar los futuros de divisas para cubrirse contra este riesgo de divisas. Lo que esto significa es, esencialmente, que compras un seguro contra la posibilidad de que el dólar australiano baje.

El coste de este seguro reduce el dinero que ganas. De hecho, lo reducirá casi exactamente la diferencia entre los tipos de interés australianos y estadounidenses. ¿Por qué? Bueno, porque el seguro (futuros de divisas) se negocia libremente, los bonos australianos se negocian libremente, y los bonos estadounidenses también se negocian libremente, así que si existiera algo así como un "almuerzo gratis", otros especuladores lo habrían arbitrado. Los tres tipos (el tipo de interés australiano, el tipo de interés estadounidense y el precio de los futuros sobre divisas) DEBEN moverse, y lo harán, en tándem.

Así que... aunque piense que está obteniendo un tipo de interés del 5% en lugar de un tipo del 0%, lo que realmente está haciendo es apostar por la dirección futura de la moneda australiana en relación con la estadounidense. Puede que esto no sea algo que esperabas, y a menos que tengas un fuerte deseo de especular con las divisas y adoptar puntos de vista macroeconómicos sobre la dirección de las distintas divisas, probablemente no sea la inversión que pensabas que era.

Answer 2

Dado que esta pregunta se ha planteado, he decidido analizar cómo se ha desarrollado esta inversión en los últimos siete años.

Hoy, 6 de diciembre de 2017: 1 AUD = 0,758248 USD

El 6 de diciembre de 2010: 1 AUD = 0,987948 USD

Así, el dólar australiano ha bajado a una tasa anualizada de 3.71% en los últimos siete años.

Así que eso se comería la mayor parte de las ganancias que hubieras tenido, si fueras capaz de mantener una inversión del 5%.

Pero parece que los tipos de interés han bajado en Australia en los últimos años. El tipo del banco central fue >4% cuando se publicó esta pregunta pero es 1.5% ahora.

Hipotecas a tipo variable estaban en 8.30% en diciembre de 2010, a 5.10% en julio de 2017 (el enlace no tenía nada más reciente, y no busqué tanto).

Es poco probable que una estrategia de inversión de este tipo haya alcanzado el punto de equilibrio, y probablemente haya terminado con una pérdida neta, sobre todo si se tienen en cuenta los impuestos y las comisiones.

Answer 3

1. ¿Cómo puedo aprovechar que los tipos de interés en Australia son de casi el 5%?

Puedes dirigirte a un banco australiano y preguntarles si pueden aceptar un depósito de una persona estadounidense, y comparar los tipos de interés. Cada país tiene sus propias normas, pero si tienes suficiente dinero (y los bancos obtienen suficientes beneficios) se te abrirán las puertas.

El mayor obstáculo que puedes encontrar es que no quieran abrir una cuenta si no eres residente en Australia, o que no seas un cliente lo suficientemente grande como para abrir una cuenta de "cliente extranjero".

Si tiene éxito, hay algunas áreas de preocupación:

1. Riesgo de cambio (FX)

Los bancos de Australia no le proporcionarán ese tipo de cambio en dólares estadounidenses, sino en dólares australianos. El tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el australiano fluctúa, en gran parte debido a los tipos de interés. Si el dólar estadounidense aumentara su tipo de interés (como se espera en breve), lo más probable es que el dólar estadounidense suba en relación con el dólar australiano. Lo que, a su vez, significaría que cuando usted traiga su dinero a EE.UU. desde Australia, obtendrá menos dólares estadounidenses por él.

2. Riesgo de inflación

Los tipos de interés suelen ser utilizados principalmente por los bancos centrales de los países para mantener la tasa de inflación bajo control. Normalmente esperan que la inflación se sitúe en torno al 2%, lo que significa que en $100 in one year is only worth $ 98 el siguiente. Los países con tipos de interés más altos tienden a tener una mayor inflación (por ejemplo, Brasil, India, etc.).

3. Riesgo normativo

En Estados Unidos, si su banco quiebra, interviene el seguro de la FDIC. Si sus depósitos están por debajo del umbral, la FDIC le garantizará que recuperará su dinero. Otros países tienen planes diferentes, pero especialmente Islandia, que ofrecía a los inversores británicos altos tipos de interés en su propia moneda local (libras esterlinas), los dejó fuera cuando el sistema bancario islandés se derrumbó (en gran parte porque no había suficiente dinero para repartir). Probablemente no vuelva a ocurrir a corto plazo, pero es el tipo de cosas que hay que tener en cuenta.

Además, el Tesoro de EE.UU. introdujo la declaración de cuentas bancarias y financieras en el extranjero (FBAR, por sus siglas en inglés), que obliga a declarar todas las cuentas en el extranjero si, en cualquier momento del año natural, su saldo total superó los 10.000 dólares: otro papel que hay que presentar al mismo tiempo que la declaración de la renta.

El banco extranjero no le proporcionará un formulario 1099 para declarar sus impuestos, por lo que tendrá que averiguarlo y declararlo usted mismo. También es posible que deduzcan automáticamente los impuestos australianos de los intereses pagados.

Futuros de divisas

Aunque estoy de acuerdo en que también se podría hacer este tipo de operaciones en el mercado de futuros, sigue habiendo "spread" y otras ineficiencias. Ahora mismo, en el CME, sólo el mes anterior parece tener una actividad significativa. La mayoría de los grandes bancos pueden ofrecer a sus clientes institucionales precios para los "forwards" (contratos de divisas a plazo no negociados en bolsa (en contraposición a los "futuros")). Como es de esperar, si se utilizan para eliminar el riesgo de tipo de cambio, el tipo de interés resultante no será tan alto.

La tasa

Según mi corredor, el tipo de interés diario del Banco de la Reserva de Australia es de sólo el 1,25%, mientras que el tipo de interés de la Reserva Federal de EE.UU. es del 1,16%. Observando los bonos del gobierno australiano referenciados, el que vence en octubre de 2019 (GSBE19) paga un cupón del 5,5% pero cotiza con una prima por encima de su valor nominal ( $105.764 for a $ 100 bonos). De este modo, el tipo de interés efectivo (rendimiento al vencimiento) se reduce a algo parecido a lo siguiente 2% .