¿Cómo puedo comparar dos series temporales para detectar la preferencia de direccionabilidad?

Question

Imaginemos que estoy analizando dos activos que están correlacionados, por ejemplo a = S&P500 y b = rendimientos de Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años (invertidos).

Quiero detectar cuando la fuerza del cambio es diferente.

Por ejemplo, Cuando b sube en un 1x, a sube en un 2x. Cuando b baja en un 1x, a baja en un 0.5x o incluso se mantiene estable o sube.

¿Cuál es la mejor manera de capturar esto?

Answer 1

Creo que construir y estudiar los resultados de un vector autorregresivo podría ayudarte a entender la dirección de la "causalidad" (si es que existe). Incorporar los términos sugeridos por @nbbo2 en el comentario anterior en ese VAR es una posibilidad.

Answer 2

Probablemente utilizaría una ventana deslizante para beta histórica (probablemente con el activo menos volátil como referencia; o el mercado, como generalmente se conoce) que se actualiza con las observaciones más recientes (en este caso, rendimientos logarítmicos).

Personalmente, prefiero utilizar los últimos 21 días de rendimientos logarítmicos para calcular la beta histórica ya que no es demasiado largo (corto) para verse apenas (excesivamente) afectado por la incorporación de la observación más reciente.

Si nos basamos en tu ejemplo, la beta ($a$, S&P 500 a $b$, rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., donde los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. es el "mercado") originalmente sería $+2$ (o alrededor de ese valor si asumimos que la historia nos da este valor perfectamente). Sin embargo, al incorporar la observación más reciente, digamos cuando $b$ baja 1x, y en lugar de que $a$ baje 2; baja 0.5x, se queda plano o sube - esto significaría que la observación más reciente compensa/reduce la beta histórica (ventana deslizante) original a un valor más bajo. Eso significaría que la nueva observación reduciría la beta por debajo de $+2$.

Answer 3

Beta Rodante (Correlación Dinámica) Beta mide la sensibilidad de los rendimientos de un activo en relación con un índice de referencia. En tu caso, el S&P 500 (a) sería el activo, y el rendimiento inverso del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años (b) podría actuar como el índice de referencia. Esto te dará una idea de cómo cambia la relación entre los dos activos con el tiempo, capturando períodos en los que el S&P 500 se mueve con mayor o menor magnitud en comparación con el rendimiento.