En sitios web de intercambio, ¿por qué no se cumple la paridad put-call?

Question

He estado viendo cadenas de opciones en sitios web de algunos intercambios populares (NSE, etc). Los intercambios suelen proporcionar una columna de volatilidad implícita en sus datos, donde presumiblemente calculan las comillas de volatilidad implícita de Black-Scholes o Black76.

Las volatilidades implícitas para puts y calls son diferentes a pesar de que se trata de opciones europeas (y por lo tanto violan la paridad put call). ¿Por qué es eso?

Como ejemplo, vea la columna de VI de una instantánea de opciones en el NSE: https://www.nseindia.com/option-chain. El VI no es el mismo para calls y puts con el mismo vencimiento y subyacente, a pesar de que las opciones en el NSE son de estilo europeo. La columna de VI muestra diferencias bastante significativas entre calls y puts.

Answer 1

Aunque en teoría la paridad entre opciones de compra y opciones de venta debería mantenerse, las condiciones reales del mercado pueden conducir a diferencias en la volatilidad implícita debido a la dinámica de oferta y demanda, el sentimiento del mercado y los riesgos subyacentes percibidos por los inversores.

Por ejemplo, la dinámica del mercado para opciones de compra y opciones de venta pueden variar significativamente en función del sentimiento de los inversores. Si hay una mayor demanda de opciones de venta (por ejemplo, con fines de cobertura), esto puede generar una mayor volatilidad implícita para las opciones de venta en comparación con las opciones de compra, y viceversa.