Confundido Acerca del Uso de ETF de Bonos en Fondos de Fecha Objetivo en lugar de Bonos sin procesar

Question

He estado invirtiendo en la cuenta 401(k) de mi empresa por un tiempo, y como no sabía mucho sobre el mercado financiero cuando empecé, simplemente fui con la opción predeterminada: un fondo de fecha de jubilación establecido para el año 2065.

Después de hacer algunas investigaciones, me preocupa la estrategia de asignación de este fondo de fecha de jubilación. En este momento, está principalmente invertido en acciones, lo cual está bien para mí. Sin embargo, también asigna alrededor del 20% a acciones internacionales y un poco a bonos. A medida que se acerca la fecha objetivo, el fondo gradualmente se desplaza hacia una mayor asignación de un ETF de bonos o fondo mutuo (no bonos reales), lo cual comienzo a cuestionar. El problema con BND es que NUNCA madura, y técnicamente puede caer cada vez más bajo. Los bonos están bien, pero esas envolturas de ETF se ven extrañas para mí.

Mi principal preocupación es el tipo de bonos en este fondo. Por lo que entiendo, estos son ETF y fondos mutuos de bonos como BND, y realmente estoy preocupado por su estabilidad. Los ETF de bonos han estado en un mercado bajista durante la última década, y con el entorno actual de tasas de interés, no me parecen una apuesta segura. Me preocupa que mantener ETF de bonos sea más arriesgado que mantener una asignación estable de acciones, especialmente dado que los ETF de bonos pueden perder valor nominal, a diferencia de efectivo o bonos individuales con una fecha de vencimiento establecida.

Entiendo la lógica detrás de mantener bonos a medida que se acerca la jubilación para la estabilidad, pero tengo un problema con los ETF de bonos y fondos mutuos que reinvierten y compran bonos continuamente, independientemente de las condiciones del mercado. Esto parece añadir un riesgo innecesario a la cartera.

Dada mi situación—tengo 36 años y faltan aproximadamente 30 años para la jubilación—estoy considerando cambiar toda mi asignación al Fondo del Índice Russell 1000 disponible en mi 401(k). Mi plan es dejarla en acciones por ahora, y tal vez comenzar a asignar a acciones internacionales en la próxima década si comienzan a rendir mejor. También considero mover algunos fondos a una cuenta del mercado monetario más cerca de la jubilación, pero no puedo ver un escenario en el que necesitaría ETF de bonos.

Mis preguntas son:

1. ¿Cuál es la razón detrás de incluir ETF de bonos en un fondo de fecha de jubilación? ¿Por qué alguien elegiría ETF de bonos en lugar de bonos individuales con una fecha de vencimiento establecida para la estabilidad?
2. ¿Alguien ve algún problema potencial con mi plan de asignar el 100% de mi 401(k) al Fondo del Índice Russell 1000?

Answer 1

En resumen, los ETFs de bonos suben y bajan de valor, al igual que los bonos individuales; simplemente no ves ese cambio a menos que vendas el bono antes de su vencimiento. Los ETFs de bonos siguen generando un rendimiento relativamente estable (pagado en dividendos) independientemente de los cambios de precio. Solo te das cuenta de una caída en el precio si vendes el ETF; si mantienes el ETF durante muchos años, probablemente pasarás por las subidas y bajadas mientras recoges los ingresos en dividendos.

La razón por la cual los precios de los ETFs de bonos son más bajos que hace 4 años es porque las tasas de interés han subido; ya que las tasas de interés suben, el valor de los bonos existentes disminuye, como se explica a continuación. Eso se refleja en el precio del ETF de bonos, pero también puede ayudar, ya que el ETF reemplaza bonos que vencen con nuevos bonos de mayor rendimiento que aumentarán su valor si/cuando las tasas de interés vuelven a bajar. Sigue obteniendo ingresos "estables" pero también se beneficia cuando las tasas de interés bajan.

Entonces, si solo estás manteniendo inversiones hasta que te jubiles, entonces las subidas y bajadas de los fondos de bonos son menos importantes para ti que lo que pagan en dividendos (que a menudo se reinvierten en el mismo fondo a precios más bajos si el precio del ETF ha bajado).

Explicación más larga:

Los ETFs de bonos son más un juego de tasas de interés que de bonos individuales. Sí, si compras un bono individual, tu rendimiento es fijo (a menos que ocurra un impago), por lo que puede parecer que no pierden dinero, pero en realidad, si tienes un bono con una tasa de interés fija y las tasas suben, has perdido dinero debido al costo de oportunidad ya que el dinero que has invertido podría haber comprado un bono de mayor rendimiento.

Imagina que compraste un bono que paga un cupón del 3% cuando las tasas de interés gubernamentales estaban al 1%, como estaban en 2020. Ahora las tasas gubernamentales están al 5% y ¡un bono con un riesgo comparable al tuyo está pagando un 7%! Entonces, aunque te garantizaban un rendimiento del 3%, tu bono ha perdido valor porque vale menos ahora si lo vendieras.

Dada mi situación—tengo 36 años y faltan unos 30 años para mi jubilación—estoy considerando cambiar toda mi asignación al Fondo del Índice Russell 1000 disponible en mi 401(k).

Probablemente sea una mejor opción a largo plazo. Tienes muchos años para absorber las subidas y bajadas del mercado de valores y no necesitas preocuparte por los fondos de "fecha objetivo" por un buen tiempo.