En el modelo new keynesiano estándar (por ejemplo, el libro de Gali), ¿cómo se definen la "volatilidad de la inflación" y la "dispersión de precios"?
¿Hay alguna correlación / relación entre ambas?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
La dispersión de precios se refiere a cuánto varían los precios de un mismo bien al mismo tiempo. Por ejemplo, es posible ver diferentes precios para el pan en distintos supermercados en el mismo día. La desviación estándar de los precios es una medida de la dispersión. La dificultad surge cuando se observa la 'dispersión de precios agregados' - es decir, una medida de cuán dispersos están los precios en toda la economía. Un paper de Alvarez, Beraja, Gonzalez-Rozada y Neumeyer (2019) en el QJE mide la dispersión de precios agregada como la varianza residual en una regresión de los precios sobre un amplio conjunto de efectos fijos (para controlar qué bienes son realmente iguales).
La volatilidad de la inflación se refiere a cuánto cambia la inflación con el tiempo. Por ejemplo, un mes la inflación podría ser del 5% y al siguiente del 20% (esto sería bastante volátil). Una medida natural es la desviación estándar de la inflación mensual.
Un reciente documento de trabajo de Francisca Sara-Zaror explora esta relación. Ella encuentra que la relación entre la inflación y la dispersión de precios es en forma de V (alta dispersión cuando la inflación es baja y alta pero no moderada) y muestra que esto es consistente escribe un modelo de costos de menú para racionalizar este hecho.
Sara-Zaror, Francisca (2024). “Inflación, Dispersión de Precios y Bienestar: El Rol de la Búsqueda del Consumidor,” Serie de Discusiones sobre Finanzas y Economía 2024-047. Washington: Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, https://doi.org/10.17016/FEDS.2024.047.
