Aproximación DV01

Question

A menudo aproximo DV01 usando: DV01 = Valor de mercado de la posición * 1 punto básico * Duración en años.
Aquí, para Bonos o CDS, generalmente asumo que la duración = vencimiento residual.

Mi pregunta:

Supongamos que compro un bono. Por lo tanto, el valor de mercado de mi posición será positivo y por lo tanto DV01 por el método anterior será positivo. Ahora, una posición Larga en Bonos da un dv01 positivo solo si el rendimiento disminuye en 1 punto básico.

Por lo tanto, siento que en esta aproximación, hay una suposición implícita de que dv01 se está calculando para una disminución de 1 punto básico en el rendimiento. Y esta suposición es independiente del tipo de producto (bono, cds, IRS, etc.) para el cual se calcula dv01.

¿Estoy en lo correcto al pensar así?

Answer 1

Sí, si los rendimientos suben, los precios bajan y viceversa. Si el valor de dv01 se cotiza como positivo o negativo es puramente una cuestión de convención. Personalmente prefiero los dv01 negativos para posiciones largas en bonos para preservar la idea de que la diferenciación se define generalmente con respecto a un aumento en la variable independiente. Sin embargo, algunos bancos que conozco definen las posiciones largas en bonos como dv01 positivo.