Calcular las acciones diluidas pendientes para el cuarto trimestre financiero de una empresa

Question

¿Cómo se calcularía el valor correcto de las acciones diluidas pendientes para el cuarto (último) trimestre financiero de una empresa?

Al utilizar los formularios SEC 10-Q y 10-K: Los formularios 10-Q contienen el número de acciones pendientes que son específicas para el trimestre (Q1 a Q3). El formulario 10-K contiene el número de acciones pendientes que son específicas para todo el año financiero.

¿Cómo calcularía ahora el número de acciones pendientes que son específicas para el cuarto trimestre?

Ejemplo para AAPL (valores de 10-K y 10-Q de la SEC):

• Q1 (10-Q), finalizando el 2019-12-28 reportó 17.818.417.000 acciones diluidas pendientes
• Q2 (10-Q), finalizando el 2020-03-28 reportó 17.618.765.000 acciones diluidas pendientes
• Q3 (10-Q), finalizando el 2020-06-27 reportó 17.419.154.000 acciones diluidas pendientes
• Informe anual (10-K), finalizando el 2020-09-26 reportó 17.528.214.000 acciones diluidas pendientes

¿Cuál es la cantidad de acciones diluidas pendientes al ver el Q4 de forma aislada? Encontré dos ejemplos diferentes: https://stockanalysis.com/stocks/aapl/financials/ Aquí muestran 17.256.516.000 como valor para el Q4 - aunque no entiendo cómo lo calcularon. Otro ejemplo es este: https://www.macrotrends.net/stocks/charts/AAPL/apple/shares-outstanding Aquí muestran el mismo valor que el informe anual 10-K, por lo que 17.528.214.000 para el Q4.

¿Cuál es la forma 'correcta' de hacer esto? ¿Existe siquiera una forma correcta de hacerlo?

Me preguntaba sobre esto porque dependiendo del cálculo de las acciones pendientes el valor de EPS (y otros) puede diferir.

Answer 1

Creo que el valor anual es el promedio de ese año.

$\frac{17.818.417.000 + 17.618.765.000 + 17.419.154.000 + 17.256.516.000}{4} = 17.528.213.000$

Está desviado por 1000 pero eso podría ser un error de redondeo en algún lugar.

Answer 2

No hay una forma "correcta" de determinar las acciones totalmente diluidas de una empresa. Sin embargo, hay una convención contable que las empresas públicas utilizan para informes financieros.

En su caso, la cifra del último trimestre de 2020, 17.528.214.000, es la que la empresa reporta en su informe anual 10-K de 2020.

En ese 10-K, encontrará la cifra reportada como "Acciones diluidas promedio ponderadas" y verá que esa cifra está vinculada a la convención contable aplicada (verá una ventana emergente una vez que haga clic en la cifra; desplácese hasta el tercer panel de la ventana emergente).

Ese panel se verá así:

Los inversores profesionales a menudo crean sus propios cálculos basados en sus propias suposiciones para determinar un recuento de acciones totalmente diluidas que tenga en cuenta una variedad de instrumentos derivados y valores según se divulgue en las notas a los estados financieros de una empresa, en otros lugares de un 10-K o 10-Q, declaraciones de proxy, acuerdos de compensación, escrituras de emisión de deuda (para valores convertibles), acuerdos de compra de warrants y otros informes.

Debido a la complejidad de lo anterior y para hablar un "idioma común", la mayoría de los inversores confían en la cifra reportada y en el cálculo (generalmente no divulgado) que la empresa tiene para respaldarla.