¿Cuáles son las ventajas de utilizar ROIC (Retorno sobre el Capital Invertido) como una métrica financiera clave para analizar acciones en comparación con el P/E (Relación Precio-Ganancias)? Estoy particularmente interesado en comprender por qué ROIC podría ser más informativo para evaluar la salud financiera y el potencial de inversión de una empresa, aunque el P/E refleje el precio de las acciones que estoy considerando al realizar una inversión.
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Grzenio
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ROIC es una medida de cuán bien una compañía ha utilizado su capital para generar rendimientos. Puede ser utilizado para comparar la eficiencia o efectividad de compañías similares, o para ver si una compañía está generando suficiente rendimiento adicional sobre su costo de capital. Siempre es una medida retrospectiva, mientras que el P/E puede ser retrospectivo o prospectivo, con el prospectivo utilizando ganancias proyectadas contra el precio actual.
El P/E se usa más comúnmente para encontrar acciones que están "subvaluadas", señalando una posible inversión de valor (dependiendo más de errores de precio que de fundamentos). No siempre son intercambiables, lo que significa que una compañía puede tener un gran ROIC pero aún así estar subvaluada, y una compañía con un ROIC bajo aún puede tener un precio elevado por otras razones.
Rawling
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Dado que estas dos métricas están estrechamente relacionadas en el sentido de que un alto ROIC tenderá a significar un alto P/E (y viceversa), realmente no se puede considerar una en preferencia a la otra. Además, ten en cuenta que los números de un año pueden estar distorsionados por eventos únicos, por lo que necesitas tener acceso a múltiples años de datos para tomar un juicio sólido. Tanto el ROIC como el P/E deben ser considerados en el contexto de factores como el sector y cualquier riesgo asociado, como el riesgo de tasa de interés o geopolítico.
Considera que la industria de servicios financieros emplea a decenas de miles de analistas profesionales que tienen acceso a datos mucho mejores que el inversor individual promedio y cuyos juicios agregados determinan en gran medida el precio de mercado actual. Pasar mucho tiempo y esfuerzo buscando anomalías probablemente resultará en mucho tiempo perdido, incluso si hay peores formas de gastar tu tiempo.
Hay un viejo dicho en filosofía que es muy adecuado para la inversión: "Aprendemos lo suficiente para pensar que tenemos la razón, pero no lo suficiente para saber que estamos equivocados."
Someshta
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ROIC proporciona el contexto necesario para otras métricas como el índice precio-ganancias (P/E). Visto de forma aislada, el P/E podría sugerir que una empresa está sobrevalorada, pero la caída podría deberse a que la empresa ya no está generando valor para los accionistas al mismo ritmo (o en absoluto). Por otro lado, las empresas que consistentemente generan altas tasas de retorno sobre el capital invertido probablemente merecen cotizar a un precio más alto en comparación con otras acciones.[1]
