Estoy utilizando la función XIRR de una hoja de cálculo para calcular la tasa de rendimiento ponderada por el dinero (MWRR) de mi inversión en acciones de "X Corporation". X realizó una escisión de "Y Corporation". Los accionistas de X recibieron una acción de Y por cada acción de X que poseían. Supongamos que las acciones de Y cerraron en $10 en el primer día de negociación. Si yo tenía 500 acciones de X y recibí 500 acciones de Y, ¿debo considerar las acciones de Y como si fueran un dividendo en efectivo de $5000 al calcular el MWRR para mi inversión en X? Si no, ¿cómo debo contabilizar las escisiones al calcular el MWRR?
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Grzenio
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El TIR típicamente mide flujos de efectivo, por lo que no haría nada con la escisión excepto ajustar el valor final (último "flujo de efectivo") a menos que realmente vendas las acciones.
Entonces, si recibes 500 acciones de Y como una escisión (además esperaría que las acciones de X hayan bajado de manera similar), y no las vendes (de lo contrario, ese sería el flujo de efectivo), entonces agregaría eso al valor terminal al calcular el TIR.
Acccumulation
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El rendimiento es el rendimiento total de X e Y juntos. Si compras una parcela de tierra de cultivo y decides poner una valla en medio, el rendimiento de la tierra sigue siendo el rendimiento total de la tierra. De manera similar, si una corporación se divide en dos partes, el rendimiento sigue siendo el total de esas dos partes.
¿Debo considerar la acción Y como un dividendo en efectivo de $5000 al calcular la TMAR para mi inversión en X?
Solo si estás calculando el rendimiento al final del primer día de negociación después de la escisión.
Respondiendo a tu comentario
¿Eso no significaría que tendría que hacer un seguimiento tanto de X como de Y cuando solo estoy interesado en calcular los rendimientos de X, separados de cualquier otra acción?
Si llamamos a X antes de la escisión X_0 y a X después de la escisión X_1, y a Y después de la escisión Y_1, entonces X_0 se está convirtiendo en X_1 y Y_1. X_1 no es la misma acción que X_0, por lo que si estás interesado en hacer un seguimiento de X_0, entonces debes hacer un seguimiento tanto de X_1 como de Y_1.
