¿Qué métodos prácticos se pueden emplear para abordar los desafíos de calibración del modelo SABR inicial para golpes muy lejanos, en particular en el contexto de la fijación de precios de CMS, sin sobrepresionar el modelo, especialmente cuando se gestiona una cartera de swaptions de tasa de interés, CMS y CMS caps con el objetivo de cubrir el riesgo de sonrisa (y también seguir obteniendo precios consistentes con los valores de mercado observados) utilizando un solo modelo SABR?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Talib Hashim Al-Masoodi
Puntos
11
Es mejor citar tus movimientos como deltas o % porque las personas que no están familiarizadas con CMS no tendrán ni idea de qué tan lejos está 500 del ATM.
La parametrización SABR tiene dificultades para calibrar en muchas opciones debido a la escasez de parámetros que tiene. Lo que estás tratando de hacer es similar a calibrar una cuadrática a través de una forma parecida a cúbica - no tienes suficientes parámetros para ajustar y obtener un buen ajuste.
Calibrar al mercado a veces requiere un poco de ajustes manuales, interpolación lineal, suposiciones, etc. Si puedes obtener un buen ajuste alrededor del 85% del rango de strikes, eso ya es bastante bueno.
