¿Por qué la gente dice que la volatilidad implícita es un mejor predictor del precio de las acciones que los propios cambios en el precio de las acciones reales (es decir, datos históricos, etc.), incluso cuando la volatilidad implícita proviene del mercado de opciones, esos datos aún provienen de los cambios en el precio real de las acciones y la gente hace predicciones sobre eso y luego esto impulsa la demanda y la oferta de las opciones (hasta cierto punto)? ¿Estoy pasando por alto algo aquí?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Grzenio
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Los resultados pasados no necesariamente indican el rendimiento futuro.
IV refleja la cantidad de incertidumbre que existe sobre el rendimiento futuro de una acción. Cuanto mayor sea la IV, más incertidumbre espera el mercado. No es necesariamente mejor, pero la volatilidad histórica no tiene en cuenta las noticias recientes sobre una acción, y la volatilidad implícita se trata completamente del rendimiento futuro, no de lo que ha hecho la acción en el pasado.
Si el precio de una acción de una empresa ha sido estable durante la historia reciente, pero luego anuncia un descubrimiento/invento/fusión/etc. - eso podría introducir una incertidumbre significativa sobre el futuro. ¿Qué pasará si el nuevo proyecto tiene éxito? ¿Qué pasa si fracasa? ¿Cuáles son las probabilidades de éxito? Todo eso influye en la expectativa del mercado sobre el rendimiento futuro y no se refleja en el historial de precios.
Además, solo para ser claros, la volatilidad implícita no predice movimientos específicos. Proporciona un rango de probabilidades de que el mercado piense que la acción se moverá cierta cantidad en cualquier dirección. Es decir, la IV puede predecir (matemáticamente) que hay un 60% de probabilidad de que una acción se mueva un 30% en cualquier dirección durante un período de tiempo. NO dice en qué dirección se moverá la acción. En otras palabras, puede darte un rango de posibles precios de las acciones con cierto nivel de confianza, pero no te dice exactamente cuánto o incluso en qué dirección se espera que se mueva una acción.
