¿Cuál es la vida útil de un fondo mutuo?

Question

¿Si alguien de 30 años guarda dinero en fondos mutuos con la intención de redimirlo a los 60, es una buena idea?

La mayoría de los fondos mutuos tienen 3-4 años. ¿Durarían 30 años? ¿Cuál es la vida útil de un fondo?

Answer 1

Hay muchos fondos de índice que tienen décadas de antigüedad. Es posible que algunas versiones de ETF de esos fondos no sean tan antiguas, pero eso se debe al hecho de que los ETF no eran populares hace décadas.

Incluso alguien en modo de compra y retención debería verificar periódicamente el estado de sus fondos. No quieres perderte noticias clave que te hagan cambiar de fondo debido a un cambio de enfoque o mala gestión.

Además, necesitas revisar tu mezcla de inversiones para ajustarte al rendimiento reciente, y para adaptarte a los cambios en tu vida. Rebalancear tus inversiones periódicamente es importante.

Si la inversión está dentro de una cuenta de jubilación reconocida por el gobierno, cambiar de fondos no debería tener un impacto fiscal. En los Estados Unidos, esto incluiría IRAs y 401(k) y similares. Otros países tienen sus propias cuentas de jubilación reconocidas.

Answer 2

La mayoría de los fondos mutuos son de riesgo bastante bajo, ya que están diversificados por naturaleza. No es probable que desaparezcan. Es más probable que sean superados por otros fondos, en cuyo caso tu reconsideración periódica y reequilibrio de tus inversiones debería resultar en tu traslado a una inversión más adecuada, o que se fusionen con otros fondos a medida que las casas de inversión se compran entre sí.

He estado en conjuntos de fondos más o menos iguales durante 20 años. Las experiencias originales de IBM en fondos índice (ILCIX, etc.) finalmente se fusionaron en la línea de productos de Columbia, y Columbia luego se fusionó con Theadneedle; cada fusión resultó en cierta superposición y fondos similares se combinaron para simplificar la contabilidad de inversiones. Pero eso fue en su mayoría transparente para los inversores; todavía tengo las mismas cuentas, aunque sus nombres y detalles menores han cambiado.

Puede que nunca sientas que necesitas algo más que fondos mutuos; los fondos índice de baja comisión hacen todo lo que necesito. Pero puedes cambiar en qué fondos estás invertido. Hacerlo probablemente será un evento imponible, pero eso no es un problema; pagarás impuestos sobre tus ganancias eventualmente de todos modos, y puedes manejar cuánto te mueves y cuándo para optimizar un poco las cosas.

Nota que si estás invirtiendo en un plan de ahorro 401k u un plan similar diferido por impuestos, realmente no hay costo para reequilibrar eso. Puede haber límites en cuántas veces puedes hacerlo, pero ya que debes estar pensando a largo plazo en esas cuentas, poder reequilibrar solo una vez al mes o así realmente no es una dificultad.

Answer 3

Aunque "comprar y mantener" es generalmente una buena estrategia para los inversionistas a largo plazo, "comprar e ignorar" no lo es. Los fondos mutuos son una buena inversión si no quieres pasar mucho tiempo investigando empresas, pero igual debes hacer algo. Debes revisar periódicamente los fondos en los que has invertido para asegurarte de que siguen siendo buenas opciones.

He estado invirtiendo casi exclusivamente en fondos mutuos gestionados durante unos 40 años, así que hablaré sobre cómo lo he hecho bastante exitosamente y sin complicaciones. Al principio, simplemente elegí un puñado de fondos en lo más alto de las clasificaciones de Kiplinger's o Consumer Reports (no recuerdo bien); el conocido Fidelity Magellan era uno de ellos.

Al principio, esperaba las clasificaciones anuales de estas revistas para ver cómo iban mis fondos y si seguían recomendados, además de buscar otros fondos en los que pudiera invertir dinero nuevo. Los fondos mutuos no suelen echarse a perder de repente, así que revisarlos una vez al trimestre o una vez al año debería estar bien. Por supuesto, si hay un desplome del mercado, afectará a la mayoría de los fondos, pero generalmente debes considerar el rendimiento relativo a largo plazo de un fondo frente a sus competidores. Cuando inviertes a largo plazo, no dejes que estos contratiempos temporales te asusten y te hagan vender, el mercado siempre se ha recuperado.

Eventualmente mi cartera se volvió lo suficientemente grande como para empezar a trabajar con un asesor financiero, y dependo de él para revisar la calidad de los fondos y utilizar modelos financieros para aconsejarme sobre la estrategia de inversión. Pero no te preocupes por esto ahora. Me fue bastante bien durante mi primera década de inversión simplemente yendo con los fondos en lo más alto de las clasificaciones. Simplemente seleccionaba el fondo mejor valorado en algunas categorías diferentes (crecimiento, valor, bonos, etc.); al revisarlos, solo asegúrate de que siga cerca de la cima. Probablemente solo eliminé 1 o 2 fondos durante ese tiempo (mi mayor cambio fue cuando gradualmente añadí Contrafund como reemplazo de Magellan después de que Peter Lynch se retirara).

Aunque puede haber muchos fondos jóvenes (no estoy seguro de dónde obtuviste la información de que la mayoría de los fondos solo tienen unos pocos años), también hay muchos fondos con registros largos y establecidos. Como inversor principiante, quédate con estos.

Así que cuando consideres tu período de tiempo proyectado de 30 años, no pienses si algún fondo individual durará todo el tiempo. El único fondo que he tenido durante más de 20 años es el Contrafund. Pero he mantenido varios de mis otros fondos durante al menos una década.

No he probado este enfoque yo mismo, pero hay fondos diseñados para inversores que realmente quieren simplemente "configurar y olvidar". Se llaman "fondos de fecha objetivo". Generalmente compran otros fondos mutuos en lugar de acciones individuales, a menudo solo fondos índice. Su estrategia es que la combinación de fondos en los que invierten está diseñada con la expectativa de que te jubilarás alrededor del año objetivo. Cuando eso está a décadas de distancia, la mayor parte de la cartera son fondos de crecimiento, que pueden ser volátiles. A medida que se acerca el año objetivo, mueven más de la cartera a inversiones más estables: fondos de valor y bonos. Así que puedes considerar un fondo con una fecha objetivo de 2050 o 2060 para cumplir con tu horizonte de 30 años.

Answer 4

En el Reino Unido muchos fideicomisos de inversión existen desde el siglo XIX, el más antiguo (Foreign & Colonial) fue la primera inversión colectiva en el mundo y ha estado operando desde 1868.

Esto no significa que cada fideicomiso establecido desde entonces siga operando de forma independiente, pero pueden ser adquiridos o fusionarse como cualquier otra empresa. Existe continuidad incluso bajo una gestión diferente.

Aunque los objetivos son similares, los fideicomisos de inversión están estructurados ligeramente diferente de los fondos mutuos tradicionales en el sentido de que el fondo es una empresa independiente, en lugar de un producto negociable de otra empresa. La estructura de los fideicomisos de inversión fue desarrollada primero, por lo que es la que tiene más longevidad.

Answer 5

¿Cuál es la vida útil de un fondo mutuo?

Depende del fondo mutuo y del inversor.

Metáfora tonta con un nivel de complejidad similar: la vida útil de un galón de leche depende de la higiene de la granja, el tiempo y la temperatura de la leche durante el transporte, el control de temperatura de tu refrigerador, el tiempo que pasa en tu mostrador de cocina (1 hora en el mostrador = 1 día de vida en el refrigerador), y la sensibilidad de la nariz de la persona que huele la jarra.

datos de fondos mutuos

• La edad promedio del fondo es de ~ 9 años.1 Esto se ajusta con una estadística que leí hace una década que decía que 1 de cada 10 fondos mutuos mueren anualmente. Este es un número lo suficientemente cercano.
• Hay muchos tipos de fondos mutuos: fondos activos, fondos pasivos, fondos de índice, ETF. Hay fondos de renta cerrada, fondos de renta abierta, fondos de carga frontal y fondos sin carga. Las definiciones de estos y otros términos de inversión se pueden encontrar en investopedia.com.
• Año tras año, la mayoría de los fondos administrados activamente tienen un desempeño inferior a sus puntos de referencia.
• En los 5 años que terminaron en 2022, "ni un solo fondo mutuo — logró vencer a su referencia"2
• En 20 años, ~90% de los fondos administrados activamente tuvieron un desempeño inferior a sus puntos de referencia.3
• En los últimos 30 años, se han retirado $115 mil millones de fondos administrados activamente y se han invertido en pasivos.4 Como uno podría imaginar, la vida útil de los fondos administrados activamente ha disminuido.
• Lea la letra pequeña cuando las empresas presumen de su desempeño. Ejemplo: "El 84% de los fondos de renta variable de Fidelity gestionados por el mismo gestor de cartera durante al menos 5 años están venciendo a su referencia durante la tenencia del gestor (41 de 49 fondos)."5 Cuando uno es consciente de que la tenencia promedio de los administradores es inferior a 5 años (sesgo de selección), esa estadística altamente calificada deja de impresionar.6
• Un fondo mutuo puede vencer a su punto de referencia mientras que sus inversores no. Un fondo mutuo cuya referencia es VFINX y devuelve una ganancia 1% mayor pero tiene 2% en tarifas pone menos dinero en el bolsillo del inversor. Los incentivos de los gestores de fondos y los tuyos pueden no estar alineados.7 8

Cuando se considera la magnitud del cambio de activo a pasivo y se considera cómo los inversores están votando con sus pies, los observadores podrían perdonarse por pensar que la vida útil de los fondos mutuos administrados activamente es negativa. Es decir, los fondos administrados activamente son vestigios, restos de siglos pasados cuando invertir era caro ($20+ por operación) y acumular una cartera diversificada de acciones y bonos requería peinar la sección financiera del periódico para elegir acciones y luego llamar a tu corredor en un antiguo aparato llamado teléfono para que a su vez realizara más llamadas telefónicas para ejecutar tus operaciones.

Hoy en día, si queremos una cartera con la vida útil más larga (la que tiene la mejor probabilidad estadística de proporcionar los mejores rendimientos ajustados al riesgo durante largos períodos de tiempo), entonces queremos una estrategia "automática" que consiste en:

- 60% Acciones de EE. UU. (VTI)
- 20% Equity internacional (VXUS)
- 20% Bonos (BND)

Cada año, reequilibramos la cartera 1-2 veces para que coincida con nuestras asignaciones objetivo.9 A medida que envejecemos, podríamos ajustar hacia abajo la proporción de acciones con la regla "120 menos tu edad". Es muy parecido a configurarlo y olvidarse. También hay una alta probabilidad de que nuestros fondos indexados nos sobrevivan.

La cartera automática es tan popular que las corredurías crean productos que hacen exactamente lo que acabo de describir: Fondos de Fecha Objetivo. Si esperas jubilarte en 2035, entonces compras un FDO de 2035 como VTTHX. La pega es que a menos que seas Vanguard, la mayoría de los FDO tienen tarifas sustancialmente más altas que comprar los fondos de índice subyacentes.