¿Por qué el XIRR() de Excel arroja un resultado diferente al calculador APR de la Reg. Z de FFIEC?

Question

Espero que alguien pueda ayudarme a entender la diferencia en cómo Excel calcula el XIRR y cómo se calcula la TAE (según la Apéndice J, Reglamento Z en los Estados Unidos). Estoy intentando calcular la tasa para el siguiente flujo de pagos:

• Desembolso de $3,054.47 el 29/12/2022
• 1 pago de 196.81 el 11/02/23, luego
• 23 pagos mensuales de 169.42 comenzando el 11/03/23

XIRR me da 33.19% pero la herramienta de TAE de TAE de la FFIEC da 28.9471%. Sé que el XIRR tiene en cuenta los días impares. Y he revisado las fórmulas subyacentes y he leído sobre tanto la TAE como el XIRR (no el código de la FFIEC). Lo único que veo hasta ahora es que la fórmula de la TAE en la Apéndice J asume un año de 360 días y creo que XIRR utiliza 365. ¿Pero es eso suficiente para explicar resultados tan diferentes en mi ejemplo?

Answer 1

Estoy de acuerdo con tu cálculo de XIRR del 33.19% para esos flujos de efectivo. No puedo acceder a la herramienta APR de FFIEC ya que parece que el sitio está caído. Sin embargo, al convertir el 33.19% a Act/360 usando la siguiente fórmula, obtengo 28.279%. No tiene en cuenta toda la diferencia, pero te acerca al número de FFIEC que publicaste. Debe haber alguna diferencia en la metodología que el calculador de FFIEC utiliza en el tratamiento de la extraña temporalidad de los flujos de efectivo que presentaste.

$$(1+0.3319)^{1/365} = 1+r*(1/360)$$