Desafortunadamente, la información en la profundidad de mercado (las ofertas y demandas que puedes ver en la plataforma de trading) solo representa el número mínimo de acciones que alguien comprará o venderá a un precio dado. Hay tres razones por las cuales esto no (o puede que no) represente una imagen completa del mercado:
- Solo incluye volumen "visible" - hay cierta liquidez que estará en el mercado pero oculta de diversas maneras. La más popular de ellas es la orden "iceberg" donde solo muestras una parte de los lotes que deseas negociar al resto del mercado. Ingresas este tipo de orden específicamente porque no quieres mover el precio con un volumen grande, por lo que ocultas la mayor parte del volumen. No todos los mercados admiten este tipo de orden pero es muy popular en la bolsa para la que trabajo.
- Solo incluye volumen que ya ha sido enviado al mercado y probablemente solo sean precios de creadores de mercado. Algunos traders de alta frecuencia y otros esperan un movimiento de precio antes de ingresar sus órdenes y pueden hacerlo a velocidades de nanosegundos ya que se encuentran justo al lado de la bolsa. Dado que pueden colocar órdenes tan rápido, no tienden a dejar una orden en el libro por más de un segundo y esto significa que tu análisis no incluirá este volumen ya que ingresará al mercado rápidamente cuando vea una oportunidad y probablemente comerciará antes de que puedas reaccionar, incluso si estás escribiendo un bot de trading, ya que es poco probable que puedas permitirte estar al lado de la bolsa.
- Algunos participantes esperan un punto de precio y luego ingresan una orden de mercado. Su volumen nunca se mostrará en la profundidad del mercado ya que es una orden de mercado.
Debido a estos factores, no tienes una vista clara de todo el volumen en ambos lados del libro y no sabrás dónde se encuentra realmente esta liquidez oculta: podría ser que la liquidez oculta en un lado supere significativamente a la liquidez visible en el otro. Además, si el instrumento que estás negociando es bastante líquido, para cuando reacciones al volumen que puedes ver, esa información probablemente estará desactualizada ya que los HFTs responderán.
Dos comentarios aparte
- No se me permite operar, pero como empleado de la bolsa puedo ver la profundidad de mercado visible y oculta y a veces me sorprende. La profundidad de mercado oculta (o no visible) realmente puede cambiar tu visión del mercado.
- Estoy mortificado por mi error tipográfico y muy agradecido por la edición.
