Hedging Using Forward Contracts ejemplo del libro de Hull

Question

Estoy tratando de aprender futuros y opciones del libro de John Hull Fundamentals of Futures and Options Markets 9ed. En la sección 1.8, ha dado un ejemplo de cobertura usando contratos a plazo. El siguiente párrafo aparece allí:

Considere ahora otra empresa estadounidense, a la que llamaremos ExportCo, que está exportando bienes al Reino Unido y el 13 de mayo de 2015, sabe que recibirá £30 millones tres meses después. ExportCo puede cubrir su riesgo de cambio vendiendo £30 millones en el mercado a tres meses a una tasa de cambio de 1.5736. Esto tendría el efecto de asegurar los dólares estadounidenses que se realizarán por las libras en $47,208,000.

Adjunto la tabla utilizada aquí.

¿Cómo puede ExportCo vender £30 millones si aún no los tiene? ¿Y cómo ayudará con el riesgo de cambio? No estoy entendiendo esta parte.

Answer 1

Un contrato a plazo es una promesa de hacer algo en el futuro. Debes estar seguro de que podrás cumplir con ese acuerdo, incluso si incurres en pérdidas al hacerlo; si no puedes hacerlo, no deberías firmar el contrato. En este caso, presumiblemente la empresa puede estar segura de que podrá entregar $30M en bienes en tres meses; eso es simplemente una suposición en este ejemplo. El contrato a plazo se está utilizando solo para cambiar cuándo se realiza el pago, presumiblemente a algún costo ya que el comprador está asumiendo el riesgo que estás evitando.