¿La aparición de la criptomoneda causa inflación?

Question

Soy muy novato en economía, así que la pregunta puede no sonar como una buena pregunta.

Defino el valor, cualquier tipo de bienes y servicios que pueda adquirir en un acuerdo económico. Si asumo la cantidad total de valor existente en una economía como S, entonces no hay relación entre la cantidad de dinero en circulación y S. Quiero decir que al imprimir dinero o introducir una nueva moneda, la cantidad de dinero en circulación está aumentando pero el S se asume fijo. Si mis suposiciones son ciertas, ¿podemos concluir que la emergencia de las criptomonedas causa inflación?

Answer 1

Los valores actuales de varias monedas en circulación, en billones de dólares:

• USD: 2.32
• Euro: 1.64
• Yuan chino: 1.44
• Yen japonés: 0.86
• Bitcoin: 0.71
• Ethereum: 0.25

Las criptomonedas constituyen una pequeña, pero no despreciable, porción.

La gran mayoría de la minería de criptomonedas se lleva a cabo actualmente en China. Esto proporciona un método para transferir riqueza fuera de China (lo cual podría ser difícil de otra manera). Del mismo modo, los traficantes de drogas, por ejemplo, podrían usar criptomonedas para mover dinero alrededor del mundo, mientras que en el pasado tendrían que recurrir a maletines llenos de efectivo.

Al utilizarse en estas transacciones grandes (y a veces ilegales), las criptomonedas liberan el efectivo tradicional, y por lo tanto contribuyen a la inflación, aunque sería difícil decir cuánto.

Por otro lado, los bancos centrales intentan controlar la tasa de inflación regulando la oferta de dinero. Creo que sin las criptomonedas, simplemente imprimirían más dólares y euros y la tasa de inflación sería más o menos la misma.

En resumen, creo que el efecto inmediato de las criptomonedas es aumentar la inflación, pero este efecto se ve contrarrestado por los bancos centrales (total o parcialmente).

Answer 2

Las criptomonedas son extremadamente improbables de tener un efecto significativo en la inflación.

En primer lugar, no se pueden simplemente agregar dos monedas diferentes al dinero en circulación porque cada moneda es su propia unidad de medida. Por ejemplo, si observas los datos de FRED sobre la cantidad de moneda en circulación verás que la unidad de medida son los dólares estadounidenses. Por lo tanto, agregar bitcoins y USD a la cantidad de dinero en circulación es como agregar metros y millas a una 'longitud' porque el USD no es la misma moneda que el bitcoin. Además, una unidad de moneda puede ser utilizada múltiples veces, y el número de veces que se utiliza puede cambiar en respuesta a varios factores. Finalmente, la oferta de dólares es elástica porque no todos los dólares son dinero de alta potencia, existen dólares que se crean en el proceso de préstamo.

Dicho esto, teóricamente, si solo fijáramos todos los demás factores posibles que podrían ajustarse, si hubiera una economía paralela en EE. UU. que vendiera productos solo o principalmente por bitcoin, podría llevar a un aumento en el nivel de precios. Eso se traduciría solo en un período temporal de inflación, más inflación podría ocurrir solo si el uso de la moneda paralela se vuelve más prominente de lo inicialmente previsto.

Sin embargo, las criptomonedas no se utilizan realmente para la compra de bienes y servicios. Datos de varios países muestran que prácticamente no se compran bienes y servicios con criptomonedas. Por ejemplo, una investigación realizada por el Banco Federal de Australia muestra que menos del 2% de los australianos usan criptomonedas para comprar bienes y servicios a pesar de que casi el 70% de ellos son conscientes de que las criptomonedas se pueden usar para eso (Nguyen y Watson 2023). Por ejemplo, incluso Bitcoin, que es la criptomoneda más popular, tiene una aceptación tan baja que algunos economistas ni siquiera lo consideran dinero (por ejemplo, ver Yermack 2015).

Consecuentemente, no hay necesidad de ir más allá. Las criptomonedas tienen tan poca aceptación que es incluso económicamente algo controvertido llamarlas dinero en lugar de simplemente un activo financiero. Es extremadamente improbable que haya un efecto significativo en la inflación debido a lo raras que son las compras de bienes y servicios con criptomonedas.