¿De dónde proviene el dinero extra para los ETF 2x, 3x, etc.?

Question

Existen ETF apalancados que siguen, por ejemplo, al S&P 500. Mi pregunta es ¿de dónde genera el dinero extra? Si, por ejemplo, un ETF apalancado 2x que sigue el S&P500 recibe 10 millones de dólares de los inversionistas, y un día el S&P500 sube un 10%, ¿de dónde va a obtener el ETF apalancado los 2 millones adicionales (ya que sube un 20% debido al 2x)? ¿Acaso el ETF apalancado posee las acciones subyacentes o simplemente las "siga" al S&P500?

Por otro lado, si no posee ninguna acción sino simplemente realiza un seguimiento, ¿cómo sabemos que la empresa no ajustó secretamente el algoritmo para robar algún porcentaje minúsculo para sí misma?

Answer 1

Dos posibilidades (no las únicas)

• Piden prestados otros 10 millones para comprar el doble de valores en comparación con un ETF no apalancado

• Utilizan derivados como opciones o swaps para obtener el doble de exposición al índice subyacente.

Tenga en cuenta que estos ETF apalancados prometen devolver un múltiplo de los rendimientos diarios, y a menudo deben "rebalancear" para volver a la exposición apalancada, lo que puede significar que los retornos en varios días no sean el mismo múltiplo que prometen diariamente. Pedir prestado cuesta dinero, y las opciones no cambian de valor exactamente de forma lineal. Esta es una de las razones por las que no son adecuadas para la inversión a largo plazo. Cuando las cosas van bien, los ETF apalancados son buenos, pero cuando las cosas van mal, los ETF apalancados son mucho peores.

Por otro lado, si no posee ninguna acción pero solo hace seguimiento, ¿cómo sabemos que la empresa no modificó secretamente el algoritmo para robar un pequeño porcentaje para sí misma?

Así no funcionan los fondos o ETF. Deben haber valores en propiedad del ETF que determinen su valor. No simplemente "inventan" un valor basado en alguna promesa.