Opciones de acciones para empleados - ¿de dónde provienen las acciones?

Question

Las opciones sobre acciones para empleados son comúnmente ofrecidas por los empleadores como parte de la compensación. Entiendo que básicamente significan "Tú (empleado) puedes comprar X acciones en el tiempo Y por un precio de P." Si el precio de las acciones (digamos P2) es mayor que P en el momento en que la opción se ejerce, el empleado tiene una ganancia financiera de P2-P por acción.

Hasta aquí todo bien. Sin embargo: ¿De dónde vienen estas acciones? ¿El empleador las compra al precio de mercado y se las pasa al empleado, asumiendo la pérdida (P2-P)? ¿O el empleador emitirá acciones adicionales? ¿Está permitido hacer esto sin la aprobación de los accionistas (ya que esto diluye la propiedad)? Además, ¿qué pasa si la empresa no está (todavía) cotizada en bolsa? ¿Eso hace alguna diferencia?

Answer 1

Si la empresa es pública, la junta directiva autorizará un plan de acciones para emitir un número determinado de acciones nuevas, y los accionistas votarán para aprobar (o rechazar) la propuesta.

Si la empresa es privada, la junta generalmente autorizará un plan de acciones. En mi experiencia, los accionistas comunes (empleados) no votan para aprobar o rechazar el plan, y eso puede ser porque los accionistas preferentes (inversores) tienen derechos de voto (a veces un múltiplo como 10 veces más votos por acción poseída) que superan ampliamente el poder de los accionistas comunes. Eso difiere de las empresas públicas, donde los accionistas preferentes no tienen derechos de voto. Los accionistas preferentes, en este caso, serían los que aprueban o rechazan la propuesta de la junta.

Los planes de acciones permiten a las empresas emitir nuevas acciones a los empleados, y a veces las acciones se devuelven a la empresa, lo que se suma a las "acciones en tesorería" de la empresa (básicamente acciones emitidas previamente pero actualmente no utilizadas). Las acciones en tesorería podrían utilizarse para subvenciones de equity, dependiendo de las reglas de la empresa sobre para qué se pueden utilizar las acciones en tesorería.