Suponiendo que no hay arbitraje, y digamos que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés de, digamos, 2% a 3%. Estoy sosteniendo un bono del Tesoro de EE. UU. con una TIR del 2% (antes de la caída en el precio debido al aumento de la tasa).
Si tengo este bono del 2%, supondría entonces que el precio de ese bono caería de tal manera que vender ese bono del 2% y comprar un bono del 3% con la misma fecha de vencimiento resultaría en el mismo pago exacto. En otras palabras, que la TIR de mi bono actual subiría a ser del 3%. Por esta razón, no vería ninguna razón para vender el bono temprano y "rolar" mi posición a un bono de rendimiento más alto.
En un mercado eficiente, ¿es este el caso? ¿O estoy pensando en esto incorrectamente y a menudo hay casos en los que querría "convertir" mi posición a este rendimiento más alto?
