¿Se pueden negociar opciones con reglas de puntuación de mercado?

Question

En un mercado de doble subasta, el número de compradores y vendedores siempre está equilibrado: un creador de mercado tradicional en este tipo de mercados no posee realmente ningún activo ni adopta ninguna posición a largo plazo.

Sin embargo, con un creador de mercado logarítmico, el creador de mercado mantiene el lado opuesto de cada operación, y el precio realmente depende sobre el desequilibrio en el número de acciones "SÍ" y "NO" emitidas (si son iguales, todos los precios serán simplemente 0,5 $).

En particular, en un mercado de opciones, el creador de mercado puede negociar con compradores de opciones y emisores de opciones, y puede acabar con más opciones emitidas que compradas.

Entonces, ¿cómo sabe un creador de mercado cuándo ejercer las opciones que posee (es decir, hacer que los emisores de opciones "paguen")?

Answer 1

Una opción es como cualquier otro contrato. Si el contrato te permite hacer algo, tienes derecho a hacerlo. Así que si tienes derecho a ejercerla, puedes hacerlo si crees que es beneficioso.

Encontrará más información sobre el ejercicio anticipado (sólo posible con opciones americanas) y, en particular, sobre cuándo es óptimo ejercerlas. aquí .

El creador de mercado obviamente ejercerá una posición si es beneficiosa (de lo contrario tiraría el dinero) y es bastante mecánico porque se tienen fórmulas sencillas para las condiciones óptimas. No se puede "dejar que el mercado decida cuándo ejercer" si uno, como creador de mercado, tiene el derecho. En este caso, la contraparte no tiene ningún derecho y sólo una obligación. Si el creador de mercado realmente emitió una opción (las vendió), no tiene derecho a ejercer de todos modos. Es sólo para opciones compradas.

Aparte de eso, (casi) todas las posiciones del libro estarán naturalmente cubiertas (para eso sirven los griegos).

En última instancia, no creo que las preguntas sobre la creación de mercados sean realmente adecuadas para un sitio sobre finanzas personales. Al fin y al cabo, los creadores de mercado son profesionales cualificados.