Descargo de responsabilidad: Originalmente hice esta pregunta en el sitio de finanzas personales (ver aquí ) donde se cerró (con razón) ya que no está directamente relacionada con las finanzas personales, sino que es más bien una pregunta de economía general.
A partir de las respuestas a mi pregunta anterior Aprendí que la rentabilidad esperada del mercado de valores está positivamente correlacionada con el nivel de interés al principio del período de tiempo considerado. La razón es que, de lo contrario, se contradiría la Hipótesis del Mercado Eficiente, ya que la rentabilidad esperada es el tipo sin riesgo más una prima de riesgo (cuanto mayor es el riesgo, mayor es la prima).
Ahora me pregunto si esto podría utilizarse para validar empíricamente la Hipótesis del Mercado Eficiente: Un poco simplificado, uno podría mirar el rendimiento del mercado de valores en todos los años en los que el tipo de interés libre de riesgo fue del 5% al comienzo de ese año y comparar el rendimiento medio con el rendimiento medio de todos los años en los que el tipo de interés libre de riesgo fue del 1% al comienzo del año. Si la Hipótesis del Mercado Eficiente se cumple en la práctica, la primera debería ser significativamente superior a la segunda (o la volatilidad del mercado de valores está correlacionada negativamente con el tipo de interés, por lo que para que este análisis fuera más preciso habría que tener en cuenta también los efectos sobre la volatilidad).
¿Se ha analizado si el tipo de interés al principio del período considerado y la evolución del rendimiento nominal del mercado de valores están correlacionados positivamente? empíricamente ? ¿Sería adecuado este enfoque para analizar la aplicabilidad empírica de la Hipótesis del Mercado Eficiente?
Edición: Acabo de encontrar esta pregunta muy similar que describe esencialmente las mismas consideraciones. Creo que la diferencia entre ambas preguntas es pequeña, pero el enfoque de mi pregunta es ligeramente diferente: quiero entender si la Hipótesis del Mercado Eficiente se considera (más o menos) cierta en la práctica y si las consideraciones descritas son adecuadas para validar la Hipótesis del Mercado Eficiente. Por lo tanto, en esta pregunta, la relación entre el tipo de interés y el rendimiento del mercado de valores se considera principalmente como una forma de validar la Hipótesis del Mercado Eficiente.
