¿Por qué las operaciones de mercado abierto no son una transacción de suma cero?

Question

Sé que cuando la Reserva Federal compra bonos del Tesoro aumenta la oferta monetaria, pero no entiendo el proceso que hay detrás. El modelo que he dado a continuación (que es mi mejor comprensión de las operaciones de mercado abierto) es incorrecto y necesito ayuda para entender por qué.

Supongamos que el Gobierno de EE.UU. a través del Tesoro emite un \$100 bond with a yield of \$ 110. Un tercero adquiere el bono y posteriormente lo vende a la Reserva Federal por 110 euros. $105 during open market operations. Before the maturity date, the balance of the US Government is \$ 100, terceros \$5, and Federal Reserve -\$ 1 En la fecha de vencimiento, el saldo del Gobierno de EE. \$10, third party \$ 5, y Reserva Federal \$5.

Este modelo describe erróneamente una transacción de suma cero y no un aumento de la oferta monetaria.

Answer 1

Cuando hablamos de la oferta monetaria A menudo nos referimos al crédito que circula en la economía en un momento dado. En otras palabras, cuantos más activos adquiera la Reserva Federal, más aumentará la oferta monetaria en ese momento. De hecho, si la Reserva Federal decidiera reducir su balance dejando vencer bonos del Tesoro y el Tesoro estadounidense absorbiera una cantidad equivalente en impuestos para pagar su deuda, la oferta monetaria volvería a reducirse hasta el punto de partida antes de que el Gobierno emitiera esos bonos. Pero eso será muy lejano en el futuro, si es que llega a suceder, y por lo tanto por el momento las operaciones de mercado abierto aumentan nominalmente la oferta monetaria.