¿Qué fecha de vencimiento y precio de ejercicio proporciona el mayor ratio delta theta y apalancamiento?

Question

Quiero ganar exposición a la cartera subyacente (largo en algunas acciones, mientras que corto en otras) utilizando opciones. Mientras que tengo efectivo limitado para el margen, así que tengo un tiempo difícil averiguar la fecha de caducidad y los precios de ejercicio.

Soy consciente de que en una fecha de vencimiento determinada, las opciones in-the-money tienden a ofrecer una mayor relación delta-theta. Y una opción con una fecha de vencimiento larga sufrirá menos el decaimiento del tiempo. Sin embargo, suelen ser más caras.

Digamos que quiero obtener un apalancamiento 3x en la cartera subyacente (comprar 3x acciones, vender 3x acciones), ¿qué opciones, en general, debo considerar?

Answer 1

Te enfrentas a fuerzas opuestas, que has destacado. Por un lado tienes el decaimiento theta. Si quieres disminuir theta, tienes que comprar opciones de mayor delta con vencimientos más largos y cuestan más. Esencialmente, cuánto de uno quieres disminuir a expensas del otro. No hay una respuesta única.

Yo sólo me dedico a la venta al por menor, así que no tengo nada sofisticado que ofrecer. Mi opinión es que para tener un apalancamiento 3x en ambas direcciones, necesitas +300 delta en opciones de compra y -300 delta en opciones de venta.

A continuación, determine el coste de cada posición, el theta de cada posición y hágalo para todas las opciones. Ahora comparar todos (software u hoja de cálculo) y averiguar qué equilibrio de estos está en su zona de confort.