¿Cuáles son las desventajas, si las hay, de comprar bonos en el mercado secundario en vez de en el primario?

Question

Ignoremos el gastos de transacción de mi broker, que suelen ser más altos para el mercado secundario. ¿Hay algún otro inconveniente en comprar bonos en el mercado secundario en lugar de en el primario? Si depende de la ubicación, mi interés principal es EE.UU.

Answer 1

Uno de los inconvenientes de comprar bonos municipales en el mercado secundario en lugar de en el mercado primario, es que los bonos municipales no se pueden comprar en el mercado primario. RonJohn mencionado en la sección de comentarios: los bonos municipales en el mercado secundario pueden tener descuento, y este descuento está sujeto a impuestos.

Schwab tiene dos buenos artículos escritos por Cooper Howard en él:

• Piénselo dos veces antes de comprar un Muni por debajo del par
• Cuidado con los impuestos sobre los munis con descuento

Lo más importante de estos dos artículos:

Definición de descuento :

Los bonos municipales, o munis, suelen emitirse con un $1,000 par value, which is the amount you can expect to receive when the bond matures. However, after the initial issuance date, a muni’s value can rise and fall in the secondary market. Events such as rising interest rates or deteriorating credit quality can cause the value of the bond to fall below$ 1,000. Cuando esto ocurre, el bono cotiza con descuento.

Tratamiento fiscal de descuento municipal:

Supongamos que quiere comprar un $10,000 muni currently trading at$ 9,750-a $250 discount. When the bond matures in five years, barring default, you would receive the full par value of$ 10.000, lo que significa que ganarías $250 on the bond plus the coupon income. What many investors may not realize is that they could owe taxes on that$ 250 de descuento.

Los descuentos se gravan aplicando la regla de minimis, que utiliza la cuantía del descuento para determinar si tributará como plusvalía. 1 o ingresos ordinarios:

• Un descuento inferior al 0,25%. por cada año completo desde el momento de la compra hasta el vencimiento se grava como una ganancia de capital.

• Descuento igual o superior al 0,25 por cada año completo desde el momento de la compra hasta el vencimiento tributa como renta ordinaria.

Volviendo a nuestro ejemplo, multiplicaría el valor nominal por el umbral porcentual del 0,25% y el número de años completos hasta el vencimiento ( $10,000 x 0.25% x 5), which gives you a dollar threshold of$ 125.

Caso especial 1 :

En ocasiones, un municipio emite bonos a un precio descontado, conocido como descuento de emisión original (OID, por sus siglas en inglés). Para tales bonos, el OID se trata como parte de los ingresos por intereses de los bonos y normalmente está exento de ganancias de capital e impuestos sobre la renta ordinarios. (Un bono OID que cotiza en el mercado secundario, por otro lado, está sujeto a todas las reglas de un bono normal).

Caso especial 2 :

La fecha de compra importa: Si adquirió una muni de descuento antes de abril de 1993, sólo tendrá que pagar el impuesto sobre plusvalías.

Algunos corredores de bolsa advierten a sus clientes sobre los impuestos de descuento muni, por ejemplo Schwab: