Estoy investigando los cálculos de la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo como una métrica de rendimiento para utilizar con individual tenencias de valores bursátiles. He leído múltiples fuentes de información para incluir pero no limitado a:
En cuanto al tratamiento de ingresos como dividendos o intereses, DailyVest es el que ofrece más detalles ( énfasis añadido):
donde VEM es el valor de mercado de la cartera al final del subperíodo, antes de cualquier flujo de caja en el período, pero incluidos los ingresos devengados del período . BMV es el valor de mercado al final del subperíodo anterior (es decir, al principio del subperíodo actual), incluidos los flujos de caja al final del subperíodo anterior. e incluidos los ingresos devengados hasta el final del periodo anterior .
Este párrafo es un poco confuso porque no define los ingresos devengados (lo que entiendo que significa que aún no se han percibido, así que ¿están haciendo hincapié en las plusvalías latentes?), parece que los contabilizan dos veces (ambos como parte del valor final de mercado (VME) y valor inicial de mercado (VMI) ), y su ejemplo no incluye los ingresos por dividendos.
Sin embargo, el artículo de Wikipedia parece afirmar específicamente que no debe incluirse:
La rentabilidad ponderada en el tiempo es una medida del rendimiento histórico de una cartera de inversión que compensa los flujos externos. Los flujos externos son movimientos netos de valor que resultan de transferencias de efectivo, valores u otros instrumentos dentro o fuera de la cartera, sin movimiento simultáneo igual y opuesto de valor en la dirección opuesta, como en el caso de una compra o venta, y que son no los ingresos procedentes de las inversiones de la cartera, como intereses, cupones o dividendos.
...sin embargo, en este caso creo que, como probablemente estén hablando de una cartera gestionada o de una diversión, se están refiriendo a operaciones internas como cuando el gestor recibe un pago de dividendos de uno de los valores invertidos.
También recuerdo haber leído eso, concretamente, reinvertido dividendos deben no en un cálculo de TWRR porque su efecto ya está incluido en el valor de mercado (es decir, el aumento del número de acciones). Pero no he encontrado nada claro sobre los dividendos repartidos.
Entonces, ¿cómo deben contabilizarse los dividendos no reinvertidos pagados por un único valor en un cálculo de TWRR que abarque sólo ese valor?
Opción 1 Trátelo como una salida de efectivo externa. Ese fue mi primer pensamiento, y luego vi a alguien en Reddit sugieren algo parecido, aunque el ejemplo era de un fondo de inversión.
Opción 2 Trátelo como un ingreso e inclúyalo en el valor de mercado final para el subperiodo que se está calculando.
¿Otras opciones? ¿Cuál es la forma correcta de gestionarlas?
