Estoy insatisfecho con la utilidad de delta y me gustaría conocer su opinión sobre un ligero ajuste en él.
Ejemplo
Considere dos opciones para una acción inventada a \$5 con IVs alrededor del 120%.
Opción A:
- Llamada ITM con vencimiento a 180 días
- Precio de compra: \$2.03
- Delta: 0,76
Opción B:
- Llamada ITM con vencimiento en 57 días
- Precio de compra: 1,45
- Delta: 0,76
Observación/Propuesta
En este contexto, tanto la Opción A como la Opción B tienen los mismos deltas, pero la pendiente del delta de A en relación con su precio de compra (a \$0.76 change relative to a \$ 2,03 precio de compra) es menos pronunciada que la pendiente del delta de B en relación con su precio de compra (a \$0.76 change relative to a \$ 1,45 de precio de compra). Por lo tanto, si comprara ambas opciones y el precio de las acciones subiera una pequeña cantidad, obtendría un mayor rendimiento porcentual con la opción B que con la opción A, aunque sus deltas sean iguales.
Aquí, se me antoja una vista de delta que es un porcentaje del coste de entrada. Llamemos a este nuevo valor delta%. El delta% de la opción A es 37% ( \$0.76/\$ 2,03), mientras que el delta% de la opción B es del 53% ( \$0.76/\$ 1.45). Delta% describe muy bien el hecho de que la Opción B ganará más dinero porcentualmente que la Opción A.
Preguntas
- ¿Tiene sentido esta lógica?
- ¿Estoy reinventando la rueda? ¿Existe ya este tipo de análisis con otro nombre?
