Estoy leyendo "Volatility Trading" de Euan Sinclair. En la derivación del proceso BSM en el capítulo 1, la fórmula 1.2 me confundió.
Significa que el cambio de valor de una posición de compra cubierta (1 Call $C_t$ y $\Delta$ acciones cortas).
El último término de autor denota los ingresos por intereses, que proceden de la financiación para construir la posición de la opción cubierta.
Sin embargo, a mi entender, para construir una posición de una call cubierta, se pide prestado dinero de $C(S_t)$ para comprar la opción de compra, luego en corto las acciones de Delta y prestando los procedimientos de $\Delta S_t$ que te hace recibir $r(\Delta S_t-C)$ ingresos por intereses en lugar de $r(C-\Delta S_t)$ .
¿Alguien puede explicarme cuál es la correcta?
