Reajuste de ETF: ¿tengo que pagar comisiones?

Question

Considere un ETF sobre un índice amplio como el S&P500. Sé que el ETF suele reequilibrarse trimestralmente por proveedores como BlackRock o MSCI. Mi pregunta es: si estoy largo en ese ETF, ¿incurro en algún coste cuando se reequilibra (como costes de transacción en forma de comisiones o lo que sea)? No he podido encontrar esta información en ningún sitio

Intento comprender lo siguiente. Supongamos que tenemos dos índices, A y B. En cada uno de ellos se negocia un ETF, ETF_A y ETF_B respectivamente. Supongamos que todos los costes de gestión de los ETFs son iguales. Si el índice A tiene una rotación mucho mayor que el índice B, de forma que el rebalanceo del ETF_A es "más pesado" que el del ETF_B, ¿haría esto que la comisión periódica del ETF_A fuera mayor que la del ETF_B? ¿O no sería visible para el inversor porque la comisión periódica es una comisión "general"?

Answer 1

Por la tenencia de un ETF se paga una comisión periódica ("ratio de gastos") que engloba todos los costes: de transacción, de gestión, etc. No se pagan costes adicionales por el mero reajuste de los ETF.

Answer 2

Supongamos que tenemos dos índices, A y B. En cada uno de ellos se negocia un ETF, ETF_A y ETF_B respectivamente.

Dos índices con un ETF cada uno

Supongamos que todos los costes de gestión de los ETF son iguales.

Para ello, digamos que la empresa que gestiona cada ETF es la misma, de modo que el tipo básico es el mismo. Esto cubre los costes fijos de gestión de un fondo pasivo que sigue un índice creado por otra persona.

Si el índice A tiene un volumen de negocios mucho mayor que el índice B, de forma que el reequilibrio del ETF_A es "más pesado" que el del ETF_B,

Eso significa que el índice A tiene más transacciones internas de compra y venta para ajustarse a los cambios del índice. Estas transacciones son las que no pueden cubrirse con el flujo normal de dinero que entra y sale del fondo.

¿haría esto que la comisión periódica del ETF_A fuera mayor que la del ETF_B? ¿O no sería visible para el inversor el hecho de que la comisión periódica es una comisión "general"?

Sí, la comisión del fondo A será más elevada. La empresa que gestiona el fondo A no establece la misma tasa de gastos para todos sus fondos. Se fijan en función de sus costes. Activo frente a pasivo, y los cambios necesarios debido a los cambios en el índice marcan la diferencia.

Puede ser cierto que un inversor no note los mayores gastos si el Índice A sube un 20% en el año, pero el Índice B pierde un 10% en el año. Verá en su extracto anual que el fondo A ganó un 19% después de gastos, pero que el fondo B perdió un 10,1% después de gastos.