Supongamos que tenemos dos tipos de cambio: $ 1 EUR = S_t^{(1)} USD$ y $ 1 GBP=S_t^{(2)} USD $ . Sea $K_1>0, K_2>0$ sean valores estrictamente positivos y un pago en algún momento $ T>0 $ (llamada madurez) definida por: $ V_T=1_{ \{ \kappa_1\cdot S_T^{(1)}<\kappa_1\cdot K_1 \} } \cdot 1_{\{\kappa_2\cdot S_T^{(2)}<\kappa_2\cdot K_2\}} , \kappa_1,\kappa_2\in\{-1,+1\}$ . Sabemos que este producto depende de la correlación entre los dos tipos de cambio. ¿Cómo miden las mesas de negociación la exposición a este parámetro de correlación? ¿Cómo cubren estas opciones?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Jed Schneider
Puntos
153
La negociación por dispersión es una forma de mitigar el riesgo de correlación. El libro "Foreign Exchange Option Pricing A Practitioners Guide" (capítulo 10 Opciones multidivisa) presenta un marco de análisis. Por último, la gente utiliza la dispersión para suavizar la barrera relativa a las opciones digitales, es decir, utilizando diferenciales de compra/venta para replicar los pagos digitales.
