Supongamos que tengo entre manos la tarea de construir una cartera de inversiones. Al principio tengo que asignar las partes principales y elegir valores de pequeña/gran capitalización, mercados emergentes, renta fija, etc. Me parece que hay un número infinito de inversiones posibles y que muchas de ellas tienen el mismo ratio sharpe que puede calcularse desde hace muchos años. ¿Me importaría cuál elegir mientras cumpla el ratio sharpe esperado? Me gustaría saber qué hacen los asesores financieros cuando crean esa asignación inicial. Entonces, el arte de elegir acciones entra en juego una vez que conozco la división en regiones, pero ¿cómo se hace la división inicial para una persona normal que intenta aumentar su patrimonio y no tiene preferencias?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Estás haciendo esto más difícil de lo que tiene que ser.
La combinación inicial tradicional de "no sé qué más hacer" para un inversor joven era 60% acciones, 40% bonos, ampliamente diversificada en ambos. Eso puede hacerse con dos o tres fondos indexados, sin tratar de entender ratios de sharpe ni nada por el estilo.
En la actualidad, es habitual invertir parte de ese dinero en bonos, valores inmobiliarios y, posiblemente, valores internacionales, también muy diversificados, lo que puede hacerse fácilmente añadiendo fondos indexados en esos ámbitos.
Esa es tu inversión inicial.
(En mi caso, sólo a título ilustrativo, la combinación para la mitad de la carrera era 30% bonos nacionales, 40% large cap, 8% small cap, 17% internacional y 5% inmobiliario. Pero en realidad me considero un inversor moderadamente agresivo -no me dejo llevar fácilmente por el pánico durante una caída- y estos ratios reflejan esa disposición a ver más caídas con la esperanza de un mayor crecimiento medio. Este también fue un consejo del año 2000; la misma pregunta formulada hoy podría producir una respuesta algo diferente).
A continuación, poner un pequeño cantidad de dinero aparte para jugar, si quieres intentar sumergirte en los detalles de la negociación de valores específicos. De ese modo habrás limitado los daños mientras aprendes. Y lo que puede que aprendas es que la mezcla de fondos índice funciona tan bien como cualquier otra cosa, por muchísimo menos esfuerzo.
Si no le gustan mis cifras -y no hay razón para que le gusten, la verdad-, gástese unos dólares en asesorarse sobre una serie de porcentajes adaptados a su comodidad y a su horizonte temporal. Pero una amplia diversificación y un bajo coste operativo ayudan mucho. Mencioné la apuesta Buffet recientemente en otra respuesta; incluso los profesionales luchan por hacerlo lo suficientemente bien como para justificar sus servicios, y yo realmente no quiero trabajar ni de lejos tan duro.
