¿Hay algún ejemplo de que estar endeudado no se considere especialmente malo?

Question

Estaba pensando en lo útil que es la deuda, en contraste con el sentimiento común de que es un pelotazo que hay que evitar. Sin crédito, uno puede llegar a cero fondos sin alternativa. Con crédito, uno puede tomar prestado del futuro, y así, incluso cuando falta dinero real, uno puede seguir produciendo dinero de alguna manera cuando se necesita, para ser compensado en un momento posterior, cuando las condiciones sean mejores para ello.

Luego leí que al parecer es muy común que los países estén endeudados.

Me preguntaba si existe algún escenario en el que a una sociedad no le importe o castigue significativamente estar endeudado, y básicamente puedas endeudarte tanto como quieras. Tendrás que devolverlo en algún momento, pero simplemente no hay un muro duro contra el que chocar en algún momento que diga: "Lo siento, ya no puedes acceder a dinero rápido". Simplemente, siempre será una opción. Sin embargo, podría haber algún otro factor incentivador para que la gente emplee realmente su crédito para generar ingresos, de modo que intenten realmente pagar su deuda. En otras palabras, la gente quiere hacerlo y lo hace, pero no se puede tocar fondo prestando.

Después de escribir esto, me pregunto si habré descrito ingenuamente cómo funcionan ya los préstamos. Creo que nunca me había dado cuenta de que la calificación crediticia es más o menos eso, que puedes endeudarte siempre que tengas un historial de reembolsos. Cuanto mejor sea tu historial, más deudas podrás contraer. La cuestión no es que ya la hayas pagado. En general, sigues endeudado. Pero eres un deudor responsable. Está claro que siempre has utilizado tus préstamos de alguna manera para poder generar más dinero, para devolverlos parcialmente.

Lo que me lleva a la pregunta (a menos que esté completamente equivocado), ¿hay algún ejemplo de una persona con una puntuación de crédito extremadamente buena, una cantidad extremadamente alta de deuda, incluso un patrimonio neto negativo, pero tal vez también alguna medida alta de "flujo de caja" o algo así, como una buena relación entre cada dólar que han poseído y cada dólar que han ganado a través de los ingresos, más o menos? En otras palabras, tienen un historial de uso de su dinero para crear flujos de ingresos.

Answer 1

Para los inversores particulares, el endeudamiento puede considerarse algo positivo siempre que el rendimiento de su inversión sea superior al tipo de interés de la deuda ( $r>i$ ). Por ejemplo, si tiene la oportunidad de invertir en una empresa que ofrece una rentabilidad sin riesgo del 20%, pedir prestada cualquier cantidad de dinero necesaria, siempre que el interés sea inferior al 20%, le haría estar financieramente mejor que si no pidiera dinero prestado. Si la rentabilidad no es sin riesgo, el tipo de interés máximo posible sería inferior al 20%, pero, en principio, endeudarse seguirá siendo una buena idea a cierto tipo de interés.

Cuando se trata de ejemplos de la vida real, no encontrarás artículos sobre personas al azar como ejemplo. Sin embargo, un buen ejemplo de préstamos que ayudaron a los prestatarios a obtener altos rendimientos son los préstamos que iniciaron algunos de los conocidas empresas estadounidenses .

Answer 2

La deuda en sí misma es una parte fisiológica de nuestras economías, tanto la deuda privada como la pública.

Lo que se considera malo y se sanciona legal y socialmente es no devolver una deuda, o tener pérdidas durante un largo periodo o, lo que es peor, la quiebra.

Pero la deuda forma parte del funcionamiento normal de los sistemas económicos, toda la intermediación financiera, en cierto sentido, se basa en la deuda. La deuda, en el sentido de la posibilidad de pedir dinero prestado, es un motor de la actividad económica: pensemos en una empresa, puede financiar su inversión mediante deuda, pidiendo dinero prestado a los bancos. Y esto no es algo excepcional o malo, el endeudamiento forma parte de la actividad normal de una empresa.

Este es exactamente el papel de los intermediarios financieros: recogen el ahorro de los ahorradores, es decir, de las personas que tienen un excedente financiero y se lo dan a los inversores, y ganan con el tipo de interés que paga el prestatario.

Este es el papel institucional de los bancos, por ejemplo: los ahorradores ponen su dinero en los depósitos bancarios y el banco presta dinero. El papel de los bancos no es guardar el dinero de la gente como en una hucha, sino que son empresas que obtienen beneficios prestando dinero.

Es lo que llamamos intermediación financiera, sin la cual nuestros sistemas económicos contemporáneos no pueden funcionar. Piense que la creación de bancos en los sistemas económicos es sólo un acontecimiento moderno, relativamente reciente, en la historia de las sociedades.

Hay famosos escritos de Keynes centrados en la importancia del gasto, de la inversión y del endeudamiento. Keynes decía que ahorrar no es una virtud social como pensaban los economistas clásicos. Al contrario, el ahorro puede perjudicar a la economía, ya que el dinero ahorrado podría dar lugar a una menor demanda agregada, deprimiendo la economía.
En última instancia, el ahorro puede ser perjudicial para la economía porque el aumento del ahorro, por definición, disminuye el consumo corriente, ahoga la demanda: es decir, el ahorro, que a menudo se considera una virtud privada, puede ser un perjuicio para la economía y la sociedad.

En 1931, durante la Gran Depresión y el consiguiente desempleo, Keynes escribe en contra del ahorro y a favor del gasto, tanto en forma de consumo privado como de inversiones privadas y públicas, y por tanto también a favor del endeudamiento privado o del gasto público financiado con déficit:

Hoy en día hay muchos bienpensantes de su país que creen que lo más útil que ellos y sus vecinos pueden hacer para arreglar la situación es ahorrar más de lo habitual. [ ] si hay un gran si ya existe un gran excedente de desempleados disponible para tales fines, entonces el efecto del ahorro es simplemente aumentar este excedente y por lo tanto aumentar el número de desempleados [ ]Por lo tanto, oh amas de casa patrióticas amas de casa, salid mañana temprano a la calle y acudid a las a las maravillosas rebajas que se anuncian por todas partes.

[ ] A nivel nacional, también, me gustaría ver esquemas de grandeza y de grandeza y magnificencia. Leí hace unos días de un propuesta para construir una nueva gran carretera, un amplio bulevar, paralelo al Strand, en el lado sur del Támesis, como una nueva vía que una Westminster a la ciudad. [ ] todos podemos hacer algo por nosotros mismos. nosotros mismos y ese algo debe tomar la forma de actividad, de hacer de hacer cosas, de gastar, de poner en marcha grandes empresas.

[ ] La actividad, la audacia y la empresa, tanto individual como nacional, deben ser la cura. $^1$

Esto no quiere decir que ahora debamos correr y gastar todo nuestro dinero y endeudarnos. Por supuesto, las deudas se consideran malas si no las devolvemos, si los bancos prestan dinero a personas equivocadas, si las deudas con un banco no se devuelven y el banco quiebra, si perdemos y nos endeudamos en el juego, si nuestras inversiones siempre no dan beneficios, si nos declaramos en quiebra, si vamos a la cárcel por deudas.

Pero en muchos casos el endeudamiento no es malo, sino todo lo contrario.

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$^1$ Keynes, Ahorro y gasto, 1931. https://www.hetwebsite.net/het/texts/keynes/keynes1931savingspending.htm .