La Reserva Federal es un departamento del gobierno (discutible) cuyo trabajo es mantener la inflación estable. Para ello, dispone de varias herramientas. La mayoría de ellas actúan afectando a los tipos de interés.
El trabajo de un banco es prestar dinero y tomar dinero prestado, hacer que estos coincidan entre sí y obtener un beneficio. Cuando pones dinero en el banco, el banco te lo está pidiendo prestado. En particular, un banco toma dinero prestado por un tiempo corto (puedes coger tu dinero cuando quieras) pero lo presta por un tiempo largo (como una hipoteca a 30 años). El banco tiene que seguir pidiendo prestado una y otra vez hasta devolver la hipoteca, o quebrará. Los bancos hacen esto bastante bien. También pueden pedir dinero prestado a otros bancos, fondos de cobertura, etc.
A veces no pueden pedir prestado. A veces nadie quiere poner dinero en el banco esta semana por alguna razón. No puede solicitar sus hipotecas, así que está en bancarrota. Solía ser que un banco en algún lugar de los EE.UU. quebraba más o menos cada semana.
A nadie le gusta esto, y por eso el gobierno creó la Reserva Federal (la Fed, para abreviar), el llamado "prestamista de última instancia". Si un banco está a punto de quebrar porque no puede pedir dinero prestado esta semana, puede ir a la Reserva Federal y decir "oye, tío, ¿puedes darme 10.000.000 de dólares para que me sirvan de ayuda hasta mi próxima nómina?" y la Reserva Federal dice que sí. En particular, la Fed tiene dinero infinito. No se puede agotar. (A cambio de esto, el banco tiene que seguir un montón de reglas -todo el tiempo- y si toma un préstamo de la Fed tiene que pagar más intereses de los que le gustaría). Esto se llama ventana de descuento ya que solía ser una ventanilla real donde los banqueros hacían cola para obtener préstamos.
La Fed tiene que elegir el tipo de interés para estos préstamos, por supuesto. Más alto de lo que les gustaría a los bancos, para que no lo hagan siempre, pero no tan alto como para que no se produzca nunca.
Con el tiempo, la Fed adquirió más capacidades, como las reposiciones inversas y el Quantitative Easing, y su objetivo principal cambió: en lugar de evitar que los bancos quiebren, también ajusta la cantidad de dinero en circulación, para mantener una inflación constante del 2%. Y lo sigue haciendo afectando a los tipos de interés, en lugar de, por ejemplo, dar o quitar dinero de las cuentas bancarias de los ciudadanos. Afecta a los tipos de interés cuando presta a un tipo determinado en la ventanilla de descuento; o cuando los bancos le prestan dinero a un tipo determinado (repo inverso); o cuando compra o vende préstamos del gobierno (QE/QT).
Las decisiones de la Fed sobre los tipos de interés tienden a repercutir en la economía. Si un banco puede pedir prestado dinero a la Reserva Federal a, por ejemplo, el 3%, entonces no pagará el 4% en su cuenta de ahorros, porque preferirá obtener dinero de la Reserva Federal en su lugar. Pero si tu cuenta de ahorro está a sólo el 2%, el banco está obteniendo un descuento del 1%. Y si le pides un préstamo al banco, éste obtiene un beneficio por ello, por lo que es posible que tengas que pagar un 4%. El banco no te prestaría dinero por debajo del 2% porque perdería dinero.
Por lo tanto, la Reserva Federal generalmente trata de mantener sus tipos de interés más o menos como lo harían si no estuviera allí, por lo que los bancos rara vez necesitan utilizarlo. Pero recuerde que también tiene la misión de mantener la inflación estable. Y lo hace haciendo que el tipo de interés no lo mismo que sería si la Fed no estuviera allí. Cuando la inflación es demasiado bajo En la actualidad, la Reserva Federal trata de hacer que la gente gaste más dinero disminuyendo los tipos de interés por debajo de lo que "deberían" ser. Esto significa que pedir dinero prestado es barato, por lo que todos esos empresarios con ideas de negocio descabelladas pueden obtener préstamos de los bancos para poner en marcha sus negocios. Y significa que no obtienes tantos intereses por tus ahorros, por lo que piensas en ahorrar menos. Ambas cosas aumentan la inflación. Cuando la inflación es demasiado alta, la Fed hace lo contrario.
Sólo hay un problema: no funciona. O al menos, no funcionó después de 2008, por alguna razón. La Fed fijó los tipos de interés hasta zéro La inflación seguía siendo demasiado baja. Y así mantuvieron los tipos de interés a cero, durante casi una década, y no podías obtener ningún interés en tu cuenta de ahorros, mientras que gente como Jeff Bezos y Elon Musk conseguían dinero gratis infinito, y los precios de las casas y los coches se disparaban como un cohete porque podías permitirte pagar mucho más por la casa porque el interés era mucho menor.
Y toda la inflación que no se produjo entonces, por alguna razón se está produciendo de golpe ahora, por lo que están subiendo mucho los tipos de interés. Si los ves disminuyendo Si los tipos de interés no se aplican pronto, deberías huir lejos, a otro país, porque significa que de repente no les importa la inflación, y la moneda de tu país podría ser pronto papel higiénico, como la de Zimbabue.
