¿Por qué la bolsa china es débil mientras su economía es fuerte?

Question

La economía china ha tenido una tasa de crecimiento decente incluso después de 2008, sin embargo, los índices bursátiles parecen ser débiles y se han estancado más o menos en el mismo nivel desde hace mucho tiempo, como se muestra a continuación para los índices bursátiles de Shanghai, Shenzhen y Hong Kong:

Comparando esto con el S&P o el Dow Jones de Estados Unidos:

El crecimiento ha sido mucho mayor a pesar de que la economía estadounidense no crece ni siquiera a la mitad del ritmo de China. Según el entendimiento convencional, en el largo plazo el rendimiento de los mercados de valores está correlacionado con el crecimiento económico, por este razonamiento ¿por qué el rendimiento de China en el mercado de valores es tan sombrío, más como el índice Nikkei?

Answer 1

Bueno, en primer lugar, el mercado de valores no representa intrínsecamente la economía real, mientras que, por supuesto, tienden a estar correlacionados, es totalmente posible (aunque por lo general algo improbable) tener un mercado de valores estelar con una economía inferior o un mercado de valores inferior con una economía estelar. (Por ejemplo, en el mercado de valores de EE.UU. durante el COVID, en abril el mercado se recuperó a pesar de los continuos cierres y el elevado desempleo). Además, el mercado de valores tiene en cuenta factores adicionales, como el riesgo, que no se corresponden intrínsecamente con la economía y los datos reales.

En segundo lugar, puede ser cualquier número de razones e impactos, como el tratamiento y la regulación de las empresas por parte del gobierno, los controles de capital o los vientos políticos o económicos generales en contra. O también cosas como el riesgo y la recompensa por invertir en esos mercados. Si hay una inversión más favorable, la gente también invertirá más en esa región o clase.

Por último, como otros han mencionado, los mercados de valores tienen una visión de futuro y, por lo tanto, no se trata únicamente de los resultados económicos actuales, sino que también pueden preocupar el crecimiento económico, los riesgos y/o los resultados futuros.