¿Por qué el precio al contado de la electricidad está determinado por el precio más alto que se ofrece? ¿No se puede escalar en función de los precios realmente ofertados?

Question

La mayoría de los mercados energéticos funcionan mediante "mercados al contado", en los que todo el mundo hace una oferta sobre la cantidad de electricidad que puede suministrar y a qué precio, y luego todos cobran el precio más alto en función de lo que se utilice. Con los actuales precios excesivamente altos del gas natural en Europa, esto conduce a facturas de electricidad absolutamente masivas para los consumidores, al tiempo que hace que los productores de electricidad muy barata, como la nuclear y las renovables, reciban unos beneficios igualmente masivos.

Lo que me pregunto es: ¿por qué se utiliza este sistema? ¿Por qué no se puede utilizar un sistema en el que el precio se base en la mezcla real de energía, de forma que, por ejemplo, si de cada 100 MWh utilizados 40 son renovables a 50 euros cada uno y 60 son de gas a 300 euros cada uno, el precio final de esos 100 MWh sea de 20.000 en lugar de 30.000 euros? Entiendo que eso podría incentivar a los productores más baratos a pedir precios más altos y, por lo tanto, anular parcialmente el efecto previsto, pero debe haber una forma de evitarlo.

Answer 1

Hay dos cuestiones importantes a tener en cuenta aquí, la primera es la diferencia entre un precio uniforme subasta utilizada en muchos mercados de la electricidad y la pagar según la oferta mecanismo que está recomendando. El diseño de la subasta influye en el comportamiento de los pujadores. Me ahorraré la prueba matemática, pero si un postor no está seguro de lo que otros en una subasta van a ofertar:

• En una subasta de precio uniforme (en ausencia de poder de mercado, que es una cuestión independiente de su preocupación), cada licitador tiene un incentivo para ofertar su verdadero coste marginal. Si ofertan menos, podrían quedar atrapados vendiendo a un precio inferior a su coste marginal. Si ofertan más que el coste marginal, podrían ser llamados a producir cero cuando el precio estuviera por encima de su coste marginal y hubiera sido rentable producir.
• En una subasta de pago por oferta, cada licitador tiene un incentivo para matizar sus ofertas por encima de su verdadero coste marginal. Esto lleva a que el precio de la subasta esté siempre por encima del coste marginal del productor más caro al que se recurre en una hora determinada. Así que, aunque se podría "ahorrar" dinero en algunas horas con unos pocos productores con ofertas elevadas, se producirían costes más elevados en general.

En segundo lugar, un generador de electricidad querrá producir cuando los precios sean iguales o superiores a sus costes marginales. Esto significa que puede obtener beneficios nulos en algunas ocasiones. Sin embargo, la mayoría de los métodos de creación de electricidad requieren un costoso equipo de capital y hunden estas inversiones antes de tomar las decisiones de producción. Los generadores (pueden, según el diseño del mercado) recuperar estos costes de capital fijos vendiendo electricidad cuando los precios están por encima de sus costes marginales. Si no hubiera periodos en los que el precio estuviera por encima de los costes marginales, un generador nunca podría cubrir esos costes de capital y quebraría.

Esto también crea un incentivo para que las nuevas empresas entren en los mercados de la electricidad cuando los precios son altos. Si los generadores pueden entrar libremente en el mercado (y de nuevo me ahorraré la prueba matemática), deberían obtener un beneficio a corto plazo suficiente para cubrir la depreciación de su capital. Los grandes beneficios en los mercados de la electricidad provocarán la entrada, hasta que ésta deje de ser rentable.

Lo que estamos viendo en la UE (y en menor medida en otros países, incluido Estados Unidos) es que la subida de los precios del gas natural está provocando un ganancia inesperada para los generadores que dependen de otras fuentes de energía para producir electricidad. Si estas ganancias inesperadas son algo que la gente espera, debería haber suficiente entrada para que los beneficios a largo plazo de los generadores sigan siendo cercanos a cero. Si las ganancias inesperadas son imprevistas, dan lugar a beneficios no normales. Que las empresas puedan retener esos beneficios inesperados es una cuestión de equidad o política, no de economía.

Sin embargo, hay que recordar que los inversores ven estos elevados precios actuales del combustible y responderán a ellos invirtiendo en nueva capacidad de generación (y probablemente no de gas). Al final, los grandes beneficios actuales provocarán la entrada de nuevos activos de generación que harán bajar los precios, incluso si los precios del gas se mantuvieran altos. Si se cambia la forma de remunerar a los generadores se puede destruir ese incentivo.

Answer 2

La mayoría de los mercados energéticos funcionan mediante "mercados al contado", en los que todo el mundo hace una oferta sobre la cantidad de electricidad que puede suministrar y a qué precio, y luego todos cobran el precio más alto en función de lo que se utilice. Con los actuales precios excesivamente altos del gas natural en Europa, esto conduce a facturas de electricidad absolutamente masivas para los consumidores, al tiempo que hace que los productores de electricidad muy barata, como la nuclear y las renovables, reciban unos beneficios igualmente masivos.

En realidad, esto se considera una característica del sistema, no un error.

En primer lugar, el sistema está configurado no sólo para maximizar la eficiencia, sino con objetivos medioambientales en mente. Al premiar a las energías renovables, que suelen tener un coste marginal de producción de electricidad muy bajo, se incentiva la inversión en ellas. A largo plazo, esto aumenta el número de centrales eléctricas verdes y ayuda a descarbonizar la red.

En segundo lugar, el sistema anima de hecho a los usuarios a conservar la energía cuando el suministro es limitado debido a perturbaciones exógenas (por ejemplo, que Putin cierre el suministro de gas). En la actualidad, la UE simplemente no tiene capacidad suficiente para producir energía abundante y barata sin depender de los combustibles fósiles rusos. Adoptar un mercado energético menos eficiente sólo significaría más despilfarro, y los ciudadanos tendrían que pagar precios más altos, ya sea directa o indirectamente a través de subsidios financiados con impuestos o soportando racionamientos/cortes de energía.

Un reciente informe de la ACER muestra que este mecanismo proporciona tanto eficiencia como ayuda a promover las fuentes de energía verde. También constata que los precios elevados no son consecuencia de este sistema, sino de choques exógenos (Véase ACER 2022 ).

Por supuesto, es un asco pagar una factura energética elevada (yo también soy un ciudadano de la UE que paga estos altos precios), pero es un precio que hay que pagar si la sociedad de la UE quiere perseguir la energía verde y mantener a Ucrania en su esfera de influencia.

Answer 3

Porque incentiva a los productores más baratos a pedir precios más altos. Si el parque solar cuesta básicamente \$0/MWh and the gas turbine costs \$ 1000/MWh, entonces el parque solar tiene que predecir si la turbina de gas estará encendida mañana, y ofertar 999 $/MWh cuando crea que la turbina de gas estará encendida. Se obtiene exactamente la misma asignación de recursos y el mismo precio, pero ahora el gestor del parque solar tiene que contratar a alguien para que haga la trabajo de mierda de predecir si la turbina de gas estará encendida.

Answer 4

Entiendo que eso podría incentivar a los productores más baratos a pedir precios más altos y, por tanto, anular parcialmente el efecto previsto, pero debe haber una forma de evitarlo

Tú mismo lo has contestado. El mercado al contado simplemente formaliza lo que la gente hará de todos modos. En un mercado libre, los productores baratos calcularán el precio marginal y harán el suyo un 5-10% más barato. Nadie es tan tonto como para vender al coste de producción cuando otros piden el doble y aún así encontrar un comprador. El mercado al contado formaliza este principio y elimina las conjeturas. La intención es que todo el mundo oferte su precio real, evitando así la exageración, el pensamiento de grupo y otros fenómenos humanos que hacen subir o bajar los precios de las acciones sin motivo.

¿Debe haber una forma de evitarlo?

Tal vez lo haya, pero no sin una fuerte intervención del gobierno y la fijación de precios. A corto plazo, esa fijación de precios puede ser factible basándose en los precios de mercado de hace un año, pero a largo plazo se necesita algún tipo de mecanismo de mercado.

Answer 5

La idea básica del mercado es incentivar a los consumidores para que reduzcan el consumo en momentos de alta demanda, y a los productores con plantas de alto coste (ineficientes) para que las mantengan operativas para suministrar en esos picos en lugar de desmantelarlas. No voy a opinar sobre si el mercado está configurado de forma óptima para conseguirlo.

Sin embargo, hay una flagrante omisión en los sistemas eléctricos actuales: la escasez de sistemas de almacenamiento de energía. En el pasado, con los combustibles fósiles, el almacenamiento consistía en grandes montones de carbón y tanques de petróleo. Cuando pasamos al gas, la cantidad de energía almacenada se redujo porque el almacenamiento de gas es más caro. Al pasar a las energías renovables intermitentes, esta debilidad se revela ahora. Es la incapacidad de liberar la energía almacenada en los picos, lo que provoca los altos precios de los picos.

Afortunadamente, el mercado está incentivando ahora la construcción de dispositivos de almacenamiento de energía(*), para almacenar la energía renovable intermitente en los momentos en que realmente hay un excedente que se libera en los momentos en que el precio es alto. En el Reino Unido ya hay algunos días en los que el precio mayorista de la electricidad es negativo debido a la baja demanda y a las buenas condiciones del viento. A los operadores de aerogeneradores se les paga para que los apaguen, porque no hay consumidor que se ajuste a su producción. Esta energía no debería perderse, sino almacenarse.

(*) Sé que se están construyendo. He invertido en un par de empresas que financian estos desarrollos. El almacenamiento de energía debería convertirse en un área de gran crecimiento. Está pasando de los prototipos a los desarrollos a escala de red.