Tipo de los fondos federales frente a los intereses de los saldos de reserva en 2022

Question

En el contexto estadounidense: Alrededor de 2020 se eliminó el requisito de saldo mínimo de reserva, así que no estoy seguro de por qué las instituciones tienen que pedir prestado y prestar reservas a un día entre ellas.

Según tengo entendido, el interés sobre los saldos de reserva es la forma en que se transmite actualmente la política monetaria. Así que pensé que el antiguo tipo de interés de los fondos federales ya no existía (dado que los requisitos de reservas mínimas han desaparecido).

Sin embargo, la nota de implementación de la Reserva Federal al FOMC incluye una directiva para mantener los fondos de la reserva federal dentro de una banda, similar al antiguo régimen. ¿Qué significa el tipo de interés de los fondos federales cuando no hay un requisito de reservas mínimas y, por lo tanto, las instituciones no necesitan tomar prestadas las reservas de un día para otro?

Answer 1

Siguen necesitando pedir prestadas las reservas debido a las diferentes normativas. Por ejemplo, Basilea III requiere que todos los bancos tengan suficiente liquidez. Un exceso de reservas del banco cuenta para el requisito de liquidez del banco, y con el requisito de reserva siendo cero, cada reserva es un exceso de reserva. Además, las reservas en exceso tienen una liquidez muy alta, por lo que son más atractivas en comparación con otras alternativas. En consecuencia, los bancos siguen necesitando reservas para operar, pero ya no necesitan un número predeterminado de reservas, sino que la cantidad real depende de lo que haga el banco y de su balance.