Actualmente estoy trabajando en mi tesis doctoral, en la que trato de analizar cómo las perturbaciones macroeconómicas afectan a las decisiones de financiación de las empresas. El documento de investigación que estoy leyendo actualmente dice:
"En general, esto sugiere que los resultados que utilizan el esquema recursivo pueden ser muy sensibles a la ordenación de las variables, es decir, las respuestas al impulso pueden estar sujetas a grandes sesgos si el ordenamiento es incorrecto" ¿Qué significa este ordenamiento de las variables? Estoy confundido. Gracias de antemano.
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arcyqwerty
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Tomemos un ejemplo hipotético del SVAR con rezago 1 (especificación simplificada para su comprensión):
$ Inc_t = \alpha_1 + Inc_{t-1} + Con_{t-1} + Inv_{t-1} + e_1 $
$ Inv_t = \alpha_2 + Inc_t + Inc_{t-1} + Con_{t-1} + Inv_{t-1} + e_2 $
$ Con_t = \alpha_3 + Inc_t + Inv_t + Inc_{t-1} + Con_{t-1} + Inv_{t-1} + e_3 $
Este SVAR representa una ordenación de la Renta, la Inversión y el Consumo.
Podemos observar que porque los ingresos del período actual sólo se ven afectados por los términos retardados en la primera ecuación. Sin embargo, la renta afecta contemporáneamente tanto a la inversión como al consumo. Esto implica que la inversión y el consumo del período actual se ven afectados por los ingresos del período actual junto con los rezagos.
Del mismo modo, la inversión afecta contemporáneamente sólo al consumo, es decir, el consumo actual depende de la inversión actual junto con los rezagos.
También se denomina descomposición de Cholesky. Las diferentes opciones de ordenación cambiarán completamente el modelo. Se podría ordenar como Inversión, renta y consumo y así sucesivamente, lo que cambiará la especificación de los términos contemporáneos (variables que afectan a las otras en el mismo periodo).
Por lo tanto, corresponde al investigador decidir la ordenación correcta basándose en alguna teoría económica u otras consideraciones. Hay que decidir qué variables pueden tener un efecto retardado sobre las demás y cuáles pueden afectar a las demás instantáneamente en el mismo periodo.
La endogeneidad/exogeneidad relativa es importante aquí. Una endogeneidad relativamente menor significaría que la variable puede afectar a las demás contemporáneamente (en el mismo periodo de tiempo). En este ejemplo hipotético, la renta es la más exógena y el consumo es el más endógeno.
Matthias Benkard
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La ordenación significa colocar las variables en el orden (decreciente) de exogeneidad. Por ejemplo, si $y_1,y_2$ y $y_3$ son variables del sistema y la teoría económica dice $y_3$ es relativamente más exógena que $y_1$ y $y_2$ y $y_1$ es más exógena que $y_2$ pero menos exógena que $y_3$ entonces deben ser ordenados $y_3,y_1,y_2$ . También es importante entender que aunque todas las variables son endógenas algunas son más/menos endógenas, a eso me refiero cuando digo exogeneidad relativa.
Exactamente como dice la fuente, si te equivocas en el orden tus resultados estarán sesgados. Para saber cuál es el orden correcto, debería estudiar la literatura teórica sobre el tema que desea examinar, o ver los trabajos empíricos anteriores que también utilizaron el SVAR para examinar el mismo tema o uno similar y ver su ordenamiento (y su justificación).
