¿Cuál es la norma del mercado para la fijación de precios de las opciones IR cuando se pasa a SOFR?

Question

De los libros parece que los estándares de mercado para valorar las opciones IR, como las swaptions, son SABR, LMM o una mezcla de ambos (SABR-LMM). Pero el LMM modela el tipo LIBOR a plazo. ¿Qué pasará con él cuando el LIBOR deje de existir y sólo se negocie el SOFR en el mercado? ¿Seguirá siendo válido este modelo de alguna manera? Dado que el SOFR ya está aquí, ¿está surgiendo una nueva tendencia en lo que respecta a la fijación de precios de las opciones que podría sugerir ya lo que se convertirá en el nuevo estándar del mercado para fijar el precio de las opciones IR?

Answer 1

La industria seguirá utilizando SABR y LMM, aunque en versiones ligeramente modificadas. Puede consultar los siguientes documentos para ver cómo es la dinámica del modelo ampliado: SABR sonríe a las cápsulas RFR , Mirando hacia el futuro de los tipos de interés: Un marco de modelización para los tipos de interés a plazo que sustituyen al LIBOR y Mirando hacia el futuro de los tipos de interés: Completando el modelo de mercado a plazo generalizado . Este último se conoce a veces como FMM (Forward Market Model) y llevó a sus inventores a recibir el premio Quant of the Year en 2020, por lo que definitivamente vale la pena leerlo.