No sugiere manipulación. Para citar otra respuesta :
La hipótesis del mercado eficiente implica que el principal impulsor de las variaciones del precio de las acciones no es volumen de operaciones pero información predictiva .
Lo mismo ocurre con las opciones. Muchas opciones rara vez se negocian Pero sus comillas de compra y venta son actualizadas continuamente por un creador de mercado basado en un modelo de precios. La volatilidad implícita (IV) que ha trazado puede basarse en la oferta y la demanda, no sólo en las operaciones reales.* O bien, si los intervalos de tiempo del gráfico son lo suficientemente largos como para que la negociación es ocurriendo en todas las huelgas, sino simplemente mucho más en algunas que en otras, entonces sigue siendo cierto que el bajo volumen no impide que los precios cambien rápidamente.
Cuando las expectativas cambian hacia grandes movimientos (para las acciones en general o para esta acción/índice en particular), el IV tiende a aumentar en todos los strikes simultáneamente. Los modelos de fijación de precios de las opciones incorporan las relaciones típicas del IV entre los strikes, como el sonrisa de volatilidad .
*En este caso, aunque el IV no refleje las operaciones reales de las opciones, es un indicador real: Las ofertas de potencial operaciones estaban presentes con ese IV, y el hecho de que las operaciones no lo hizo muestra que los participantes en el mercado estaban de acuerdo en que el IV era justo (dentro del margen del creador de mercado). Por ejemplo, si el IV cotizado fuera demasiado alto en comparación con un valor de consenso, los operadores habrían vendido la opción y habrían hecho bajar el precio del creador de mercado.
