Estuve buscando en los productos emitidos por los bancos para los inversores minoristas, y vi algunos de los Dual Range Accruals con subyacentes como USD CMS 30Y - 2Y, y USD CMS 10Y, cada uno con barrera baja y barrera alta respectivamente.
Entiendo que es bastante obvio que podríamos pensar en la correlación y la volatilidad ya que estas dos son las dos cosas más intuitivas que nos vienen a la mente cuando pensamos en la condición de pago del AR Dual.
Sin embargo, se me ocurrió que los tipos de interés a plazo del USD CMS también deberían ser un factor importante. Los tipos al contado del USD CMS 30y y 2y hacen que sea factible y razonable que ese diferencial sea un subyacente que tenga una barrera más baja. Sin embargo, cuando pensamos en el tipo de cambio a plazo, parece que tiene una posibilidad muy alta de reversión, que se vería afectada por los factores macro, especialmente la tasa de inflación y el tipo de interés.
¿Se trata de un simple razonamiento (por ejemplo, por eso el largo plazo tendría un cupón más alto, ya que está expuesto a más riesgo)? ¿O hay alguna otra lógica, especialmente desde la perspectiva de los operadores, que haga que estos subyacentes parezcan viables para ser emitidos a los inversores?
Espero que mi pregunta haya quedado clara. Realmente espero compartir algunas opiniones personales sobre esto.
Gracias de antemano.
